我最近对AI支出的风险特别上心， 在我的持仓里，也把AI相关标的压得很低。 Open AI现在估值高达8500亿却仍然巨大亏损；反而借助AI风口赚钱的是卖显卡、算力、服务器的企业。 我认为AI发展的本质，还是新一轮的技术革命； 复盘人类每一次技术变革，都会完整走完三个必经阶段： 基建狂热——>泡沫破裂——>最后才是会民互利 而当下AI大概率还停留在第一阶段： 现在每家公司都想发展自己的AI基建，同质化严重，每一件事大家都在重复建设。 一旦全球利率进入上行周期，这些依靠融资烧钱研发AI的大批企业，会随之资金链紧绷、破裂；继而大量破产倒闭！ 随之二级市场里各类AI概念标的，也会迎来集体估值崩盘。 泡沫后，存量资本会再度低位进场，以极低的价格收割收购破产AI公司的现有技术、数据与算力资产。后来者无需从零研发，俗称“摘桃子”，坐享技术红利。 每一轮技术革命都逃不出这个规律， 现在真正在AI赛道稳稳赚钱的，根本不是OpenAI这类模型研发企业；真正躺赢获利的，是“卖铲子”的上游产业链：显卡、高端芯片、服务器、算力基础设施这些核心环节。 资本对新技术的盲目乐观，导致现在的互联网大厂都在疯狂的购入GPU，建设算力中心；反而催生出大量的无效投资和重复建设。 直到第二个阶段，经济危机来引爆投资的泡沫，完成行业洗牌。 AI行业的第三阶段便是Token调用成本持续下行，AI使用门槛越来越低、全民普及，商业模式跑通，届时真正具备长期价值的巨头公司才会诞生。技术才会真正的改变世界。 所以该如何搭配自己的投资策略，您们学会了吗？ $TAO $WLD $GRT #AI安全警报：Mythos首日失守 #玩转策略