¿Se va a intensificar la situación en Oriente Medio? El Departamento de Estado de EE.UU. ha emitido una amplia advertencia de seguridad a los ciudadanos estadounidenses en la región de Oriente Medio, recomendándoles considerar abandonar el área o estar preparados para evacuar rápidamente en caso de que la situación se agrave. Washington está considerando lanzar una nueva ronda de ataques militares contra Irán tan pronto como este fin de semana. Irán también ha declarado que atacará aún más a los países que permitan la presencia de bases militares estadounidenses. Funcionarios israelíes afirman: la tensión actual ha alcanzado su punto máximo y está al borde de estallar. El presidente estadounidense Trump: estamos más cerca que nunca de lanzar un ataque importante contra Irán. El Ministerio de Relaciones Exteriores de Irán: está decidido a continuar por el camino de la resistencia y la perseverancia. No importa si son solo palabras o no, cuando el cielo se oscurece de repente y parece que va a llover, es momento de apresurarse a recoger las mantas. #特朗普称对伊失去信心，酝酿再打击

#30年期美债收益率创19年新高 El índice de precios al consumidor (PCE) de EE. UU. en junio disminuyó un 0,1% respecto al mes anterior, siendo la primera vez que se vuelve negativo desde 2020. En teoría, esto es positivo y la rentabilidad de los bonos del Tesoro debería caer. Pero la reacción del mercado fue exactamente la contraria: la rentabilidad de los bonos del Tesoro a 30 años subió hasta un 5,27%, alcanzando un máximo desde 2007. La razón es sencilla: el mercado de bonos no negocia el pasado, sino el futuro. La demanda interna en EE. UU. se mantuvo fuerte en el segundo trimestre, el precio internacional del petróleo subió alrededor de un 20% en julio, y además, por primera vez, tres miembros de la Reserva Federal apoyaron una subida de tipos. El mercado está más preocupado por un repunte de la inflación en los próximos meses que por lo que ya ocurrió con el PCE de junio. Lo que merece aún más atención es el aspecto fiscal. La deuda federal de EE. UU. ya se acerca a los 40 billones de dólares, con intereses anuales de casi 1,4 billones de dólares. Que la rentabilidad de los bonos a 30 años supere el 5% significa que una gran cantidad de deuda que vence tendrá que refinanciarse a tasas más altas, aumentando la presión fiscal. Por eso, lo que realmente preocupa al mercado no son los 40 billones de dólares, sino esos 40 billones enfrentándose a tasas de interés a largo plazo superiores al 5%. Cuanta más deuda, más emisión de bonos; cuanta más emisión, mayor puede ser la rentabilidad; y cuanto mayor es la rentabilidad, más aumentan los pagos de intereses, creando un ciclo que se refuerza a sí mismo. En los próximos meses, lo más importante a seguir no son los datos de inflación, sino la rentabilidad de los bonos del Tesoro a 30 años. Si puede volver a situarse por debajo del 5%, probablemente determinará la dirección de la valoración de los activos de riesgo globales en la siguiente fase.

Trump ha ordenado una nueva ronda de ataques contra Irán, con el objetivo de forzar a Teherán a rendirse. ¿Por qué Irán, que solo hace pequeños movimientos, debería rendirse? Lo que Irán hace mejor es precisamente convertir la guerra en un costo a largo plazo que Estados Unidos no está dispuesto a soportar. Y para Teherán, prolongar el conflicto podría ser incluso más beneficioso. Trump siempre ha soñado con lograr una victoria total mediante una guerra limitada, pero eso es una ilusión; y en una guerra total, no tiene el valor de quemar las naves. Guerra prolongada → precios del petróleo altos → inflación persistente → Reserva Federal mantiene tasas altas → liquidez global sigue ajustada → valoración de activos de riesgo bajo presión. Un estancamiento prolongado en la guerra es un desgaste continuo para los mercados financieros globales, ¡hay que aguantar poco a poco!

La volatilidad actual del mercado bursátil estadounidense es incluso más emocionante que la del mundo cripto. En solo dos días, SanDisk subió un 42,4% y SK Hynix un 40,7%. El cambio en el sentimiento del mercado es más rápido que pasar una página. Tengo dos puntos de vista: 1️⃣ He estado diciendo que esta revolución de la IA no es una burbuja, sino una redistribución de la riqueza. El mercado bursátil estadounidense ha subido mucho en los últimos años, especialmente en la cadena industrial de la IA, donde muchas empresas ya han multiplicado su valor varias veces, incluso por más de diez veces. Cuando la valoración crece más rápido que el rendimiento, una corrección es inevitable. Prefiero entender esta caída como una limpieza de ganancias, desapalancamiento y revalorización, no como un cambio en la lógica industrial. Los últimos informes financieros confirman esto: Microsoft sigue aumentando sus ingresos por IA, SK Hynix continúa ampliando su gasto de capital y los pedidos a largo plazo de HBM aumentan, lo que indica que la construcción de infraestructura de IA no se ha detenido. Si miramos a largo plazo, cinco o incluso diez años, cada corrección significativa causada por el sentimiento suele ser una oportunidad para reorganizar activos de calidad. La clave es controlar la posición, no apostar todo de una vez. 2️⃣ Creo que estos dos días son un rebote, no un cambio de tendencia. El sector de almacenamiento ha ganado miles de millones de dólares en valor de mercado en dos días, principalmente una recuperación de valoración tras una caída excesiva previa. Para que esta tendencia vuelva a ser alcista, hay dos condiciones: Primero: cuándo la Reserva Federal realmente inicia un ciclo de recortes de tasas. Segundo: si la inversión en IA puede seguir convirtiéndose en beneficios, no solo en gasto de capital. Por ahora, variables macro como las altas tasas de interés, el precio del petróleo y los conflictos geopolíticos no han mejorado, y el entorno de liquidez no apoya un mercado alcista unilateral en EE.UU. Por eso, tiendo a ver esta fase como una recuperación, no como una nueva ola alcista principal. Lo más difícil en la inversión no es acertar la dirección, sino mantener tu propio ritmo cuando el sentimiento está en extremos.

¡Al sonar el misil, el petróleo crudo sube mucho! Irán lanza un misil balístico contra una base militar estadounidense en Jordania Las fuerzas hutíes atacan un petrolero saudí en el Mar Rojo El ejército estadounidense realiza un ataque preciso contra fuerzas apoyadas por Irán en Irak La situación en Oriente Medio se intensifica nuevamente La reacción más directa del mercado es que el petróleo crudo sigue fortaleciéndose A corto plazo, el aumento del precio del petróleo volverá a impulsar las expectativas de inflación También presionará a la baja las expectativas de recorte de tasas por parte de la Reserva Federal No es una buena noticia para las acciones de crecimiento, especialmente para el sector AI Pero lo que decidirá la tendencia del AI serán los próximos informes financieros de varias grandes tecnológicas Veamos el informe financiero de SK Hynix Algunos datos clave: Ingresos de 79,3 billones de wones surcoreanos, un aumento interanual del 257%, un récord histórico Beneficio operativo de 60,5 billones de wones surcoreanos, un aumento interanual del 557%, un récord histórico Beneficio neto de 93,9 billones de wones surcoreanos, un aumento de más de 13 veces interanual, de los cuales la diferencia de aproximadamente 33 billones de wones entre beneficio operativo y neto proviene principalmente de ingresos por inversiones en Kioxia. Lo que merece más atención es la señal que envía la dirección La demanda de AI no ha cambiado, la construcción de infraestructura AI continúa Los pedidos a largo plazo siguen aumentando El gasto de capital sigue expandiéndose Considero que este informe financiero en general es bastante bueno ¿Por qué sigue cayendo el precio de las acciones de SK Hynix? El mercado ya no negocia resultados, sino expectativas SK Hynix ha subido más de diez veces en los últimos años Las instituciones ya han acumulado enormes ganancias latentes Cuando el precio de la acción refleja por adelantado el crecimiento de los próximos años incluso si el informe financiero es récord no necesariamente puede seguir impulsando la valoración La reciente corrección es más bien una toma de ganancias y digestión de valoración no un deterioro fundamental Mañana, tras el cierre del mercado estadounidense, Microsoft, Meta y Qualcomm publicarán sus informes financieros Lo que realmente influirá en la próxima fase del sector AI no es quién tiene mayores beneficios sino si las grandes tecnológicas están dispuestas a seguir invirtiendo miles de millones de dólares en la construcción de infraestructura AI Si el gasto de capital sigue aumentando significa que la demanda de AI sigue siendo fuerte Si comienza a contraerse el mercado tendrá que reevaluar esta ronda de tendencia AI! #停火48小时告吹，美伊边打边谈 #财报观察员：微软Meta亚马逊今夜交卷 #海力士业绩创纪录但不及预期，存储股剧烈波动

Compré Corning a 220 y cayó a 120, he experimentado la caída a la mitad de altcoins, pero es la primera vez que experimento la caída a la mitad de una buena acción estadounidense. Por suerte, al principio solo hice una pequeña inversión inicial. Mi presentimiento fue acertado, no he comprado más, y cuando cayó a 110, el nivel de la mitad, de todas formas compraré 500,000 yuanes en efectivo. El valor de mercado ya cayó por debajo de los 100 mil millones de dólares en el nivel de 110. Suponiendo que compre otros 500,000 en el nivel de 110, la oportunidad surge de la caída. Controlar bien la posición es realmente importante. Gracias a la experiencia del primer trimestre de este año, después de soportar la caída a la mitad en efectivo, tengo el control de la posición grabado en la piel. $GLW

#长鑫科技上市，全球存储竞争添变量 La salida a bolsa de Changxin Technology introduce formalmente a la DRAM china en el sistema global de valoración del mercado de capitales. El mismo día, el KOSPI de Corea del Sur activó una suspensión temporal, con fuertes caídas en las acciones de almacenamiento como SK Hynix y Samsung Electronics, mientras que en EE. UU., Corning, SanDisk, Micron y otras empresas de la cadena industrial de AI también se debilitaron simultáneamente. Muchos atribuyen la causa a la salida a bolsa de Changxin, pero no es tan simple; la salida a bolsa de Changxin solo fue el detonante. Actualmente, Changxin se centra principalmente en DRAM y a corto plazo aún no ha desarrollado la capacidad de producción a gran escala de HBM. Y el HBM, como DRAM de alta gama con los mayores beneficios y barreras tecnológicas en la era de la IA, sigue siendo liderado globalmente por SK Hynix. La verdadera ventaja competitiva central de SK Hynix no ha cambiado a corto plazo. La razón principal es que el sector de almacenamiento ha tenido un aumento demasiado grande y una valoración demasiado alta en el último año, por lo que ante cualquier movimiento, los beneficios se realizan concentradamente. Además, la reevaluación del mercado sobre la futura competencia global en DRAM, los continuos avances en semiconductores nacionales, junto con la política de la Reserva Federal de mantener tasas de interés altas a largo plazo y la expectativa de una posible subida en septiembre, mantienen la liquidez ajustada, amplificando conjuntamente esta presión de venta. La IA es la revolución más grande de la humanidad; las oportunidades surgen tras las caídas. Construye posiciones por fases, prepárate para un ciclo de inversión de cinco a diez años y aprovecha la redistribución de riqueza que trae la revolución de la IA.

Changxin Technology (688825) alcanzó un máximo intradía de 55,03 yuanes en su primer día de cotización, con una capitalización de mercado que llegó a aproximadamente 3,65 billones de yuanes. ¡Atención! Es en renminbi, no en dólares estadounidenses, lo que equivale a unos 540.000 millones de dólares. Algunas personas hablan de más de 3 billones de dólares, ¿acaso están en la película equivocada? Changxin Technology es una empresa china, cotiza en A-shares, por lo que la unidad es obviamente renminbi. Si realmente valiera más de 3 billones de dólares, no sería la empresa con mayor capitalización en A-shares, sino la número uno a nivel mundial con diferencia. No pasen demasiado tiempo en el mercado estadounidense, que hasta se olvidan de cambiar la moneda. $CXMT