Ayer hablé brevemente sobre Japón y Corea del Sur desde una perspectiva geopolítica. Pero tras solo un día, ambos países rescataron simultáneamente sus mercados. Todo el mundo sabe que Hynix ha subido rápidamente, pero el tipo de cambio del yen ha atraído menos atención de los círculos bursátiles y cripto, aunque la intensidad es igual de intensa. Tras la guerra arancelaria del año pasado, el yen subió de 140 a 160+, alcanzando recientemente un pico cercano a 164. Recuerdo que hace dos años, Ni Da@PhyrexNi e incluso apostamos sobre si el yen se acercaría a 160 o 130 en octubre de 2024. Sin embargo, Japón seguía teniendo fuerza ese año, y el yen seguía fluctuando en un amplio rango, lo cual era completamente diferente a la depreciación unilateral de hoy. Los problemas fundamentales para Japón y Corea del Sur son en realidad el desmantelamiento de sus cadenas industriales por parte de China y Estados Unidos. En particular, muchas de las industrias originales ventajosas de Japón han sido alcanzadas por China y han reducido sus márgenes de beneficio, dejándoles sin beneficios externos que intercambiar por dólares para reponer sus propias monedas. Además, la prohibición de doble uso entre militares y civiles destinada a interrumpir el transporte nacional de Japón es sombría, y las expectativas de depreciación son altas. Muchos dicen que el mercado bursátil surcoreano ha sido sacudido por Estados Unidos y la tecnología por China. Aunque esto no es del todo cierto, hay algo de verdad en ello. En primer lugar, el dinero sí fue tomado. Con la prohibición de no vuelo aún sin implementarse, la recuperación vino principalmente de capital extranjero. Los datos muestran que hoy ha marcado la mayor compra neta en un solo día por capital extranjero en la historia, con SK Hynix con 3,59 billones y Samsung con 2,10 billones. Tras esta pesca de fondo, el control del capital nacional coreano podría disminuir aún más. En cambio, en los cuatro días de negociación anteriores (del 24 al 29), el capital extranjero tuvo una venta neta de 11,95 billones de wones. Con un movimiento rápido, el pueblo coreano se quedó con una deuda masiva de por vida que nunca pudo pagar, lo cual es realmente lamentable. La tecnología no será retirada, pero la vitalidad de Sanhai se ha debilitado gravemente, y Estados Unidos ha exigido repetidamente reubicaciones y traslados de fábricas, lo que objetivamente contribuyó a que el capital chino se pusiera al día. El precio de las acciones de Sanhai cae, Changxin sube y se forma la brecha de tijera de coste de capital entre estos cambios y ganancias. El ganador de la carrera del gasto de capital depende esencialmente de quién tenga capital más barato, y esta brecha marca constantemente los precios para "ponerse al día con el tiempo" y la velocidad de cambio. El colapso de los salarios por la caída de los precios bursátiles + graves daños a la moral acelerará la migración de los ingenieros a la capital china. Los estrechos lazos geográficos y culturales entre China y Corea, combinados con la política china de no visado para Corea del Sur, hacen que sea aún más cómodo: los ingenieros pueden acudir a Suzhou o Hefei para entrevistas sin siquiera pasar por formalidades. En realidad, los casos de filtraciones tecnológicas de fiscales surcoreanos nunca han cesado. Desde la perspectiva de la marea del dólar, hay muy pocos países lo suficientemente grandes como para absorber lo suficiente para cubrir el déficit estadounidense, y el que China definitivamente no salvará es Japón. Al menos antes de que Changxin conquistara HBM, Corea del Sur seguía siendo un objetivo del frente unido que tiraba y luchaba simultáneamente, así que las heridas probablemente fueron más leves. En resumen, este desplome bursátil ha eliminado el derecho a la financiación, la fijación de precios, los pedidos de los principales clientes y el derecho a reclamar cada vez más beneficios futuros; Lo que China ha arrebatado son los márgenes de beneficio industrial y el tiempo de recuperación tecnológica. Japón y Corea del Sur aún mantienen fábricas, ingenieros y tecnologías básicas, pero soportan los mayores gastos de capital, fluctuaciones de los tipos de cambio y costes geopolíticos. La verdadera razón detrás de las fuertes fluctuaciones del tipo de cambio coreano radica aquí. #韩股KOSPI盘中飙升14%, marcando la mayor ganancia en un solo día en la historia por #日韩同日抛售美元护汇 $SNDK $SKHYNIX $MU

El bombo informativo es una mezcla de verdad y falsedad, real y falsa. Negar la separación de China es normal, pero no niega las fusiones. También puede poner a prueba las actitudes de China y Estados Unidos, usando la falsa cultivación para transmitir información y atraer atención y tráfico. La Gigafábrica de Shanghái es la fábrica más grande y eficiente de Tesla a nivel mundial, con una capacidad anual de 950.000 vehículos, lo que históricamente representa más de la mitad de las entregas globales, y las exportaciones del segundo trimestre siguen siendo del +32,8%. Si el negocio en China se desinvierte realmente, sería un gran punto negativo para Tesla en su conjunto. $SPCX