O próximo CEO da Apple é o engenheiro de hardware John Ternus [Ternus], e eu estou a fazer short na Apple com base neste sinal. Este sinal da mudança de liderança indica que a Apple está a perder a sua vantagem em design, a virar-se para a procura de uma melhor relação custo-benefício na engenharia. Qualquer sistema operativo de IA que surja pode esgotar o fosso defensivo da Apple. $AAPL caiu para 308,91 dólares após o relatório financeiro, uma queda diária de cerca de 7,2%. No dia da apresentação, pode haver um movimento emocional de subida, mas na minha opinião, é uma oportunidade muito boa para fazer short. A Apple está a tornar-se cada vez mais parecida com a Xiaomi. Se na apresentação do dia 1 de setembro não mencionarem a Apple AI ou um sistema operativo de IA, eu farei short ao preço atual nesse mesmo dia. A vantagem de Ternus é que um engenheiro de produto volta a assumir o controlo, o que vai fortalecer a execução de hardware, o controlo de custos e a capacidade de produção em massa. As desvantagens também são evidentes: 1. Ele é bom a estabilizar coisas certas, mas não é bom para o futuro incerto. 2. O Touch Bar, o teclado borboleta e o iPhone Air provam que o seu julgamento de produto não é extraordinário; 3. O Vision Pro e o MacBook Neo provam que ele ainda está disposto a apostar em novas formas e mercados de baixo custo. Isto anuncia que a Apple está a passar de uma empresa de software da era Jobs para uma empresa de hardware, e que perdeu a grande batalha da IA. Nesta era da IA, a Apple é muito provavelmente o maior gigante a cair.

O título em destaque ainda está em "subida de 9%", mas $AMZN acabou a fechar com uma subida direta de 15,25%. O mercado não ficou subitamente cego, primeiro perguntou: o dinheiro gasto trouxe crescimento? A receita da Amazon no 2º trimestre foi de 200,6 mil milhões de dólares, ao mesmo tempo que elevou a previsão de despesas de capital para o ano inteiro para 195 a 205 mil milhões de dólares. Esta conta é cara. Mas se a receita e a procura por infraestrutura de IA conseguirem suportar, o capital estará disposto a comprar crescimento primeiro. Quem só vê "despesas de capital elevadas" e faz short mecânico, ontem à noite foi surpreendido. 259 dólares é a zona de suporte após o salto do relatório financeiro, 273,2 é a resistência atual. Se mantiver os 259, a lógica de força ainda está presente; se cair abaixo, é quando o mercado começa a recalcular a conta do dinheiro gasto. Até ao fecho de 1 de agosto, isto não constitui aconselhamento de investimento. #ObservadorDeRelatóriosFinanceiros: A orientação da Amazon ficou aquém das expectativas, mas o preço das ações subiu 9% #RelatórioFinanceiroAmazon #DespesasDeCapitalIA #MercadoDeAçõesEUA

O mercado de obrigações já levantou o martelo, mas as ações tecnológicas continuam a fingir que não ouviram. O rendimento das obrigações dos EUA a 30 anos está perto de 5,09%, com o custo do capital a longo prazo pressionado a este nível, as avaliações elevadas terão de sofrer cortes mais severos. $QQQ fechou ontem à noite em 687,99, a subir 0,59%, mas durante a sessão subiu de 680,11 para 695,65, a ampla oscilação já revela insegurança. Concentre-se apenas em duas linhas: manter 680, ou troca de mãos em níveis elevados; se não fechar acima de 696, não considere a recuperação como uma nova tendência. Se cair abaixo de 680, deixe a queda acontecer, só volte a falar em domínio dos compradores se ultrapassar 696. Até ao fecho de 1 de agosto, isto não constitui aconselhamento de investimento. #Rendimento das obrigações dos EUA a 30 anos atinge máximo de 19 anos #ObrigaçõesEUA #AçõesTecnológicas #AnáliseDeMercado

O que é mais fácil de ser ignorado na sexta-feira não é a grande alta da Amazon, mas sim o $QQQ que durante o pregão subiu até 695,65, mas fechou apenas em 687,99. Um único peso puxa o índice para cima, mas a taxa de juros de longo prazo não acompanhou: o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos subiu para 4,745%, e o preço ainda está abaixo da média móvel de 20 dias em 701,02. Esse dinheiro seguiu os resultados financeiros, não a recuperação da avaliação. Na segunda-feira antes da abertura, observe primeiro o intervalo alto-baixo de sexta-feira. Recupere o ponto alto do pregão para depois falar em testar a média móvel; se cair abaixo do ponto baixo de sexta-feira, a recuperação será falsa. O VIX ainda está em uma faixa normal, não é um pregão de pânico, mas baixa volatilidade não significa que a pressão das taxas desapareceu. Observe primeiro, não persiga o primeiro movimento. Dados até o fechamento do mercado dos EUA em 31 de julho, não constituem recomendação de investimento. #PréMercadoEUA #Nasdaq100 #RendimentoTítulosEUA #GestãoDeRisco

Este título em destaque só está meio certo. A Microsoft realmente subiu após o fechamento. OKX reportou o xMSFT às 18:50 a 427,45 USDT, com alta de 8,18% em 24 horas. Mas "reduzir despesas de capital" não deve ser interpretado como uma economia repentina: a gestão afirmou que o plano de investimento real não mudou, cerca de 175 mil milhões de dólares refletem mais uma alteração contábil no arrendamento dos centros de dados. O mercado está disposto a pagar um prémio, baseado numa receita trimestral de 90 mil milhões de dólares, acima dos 87,62 mil milhões esperados. O $XMSFT já atingiu 428,98. Após a abertura, manteve-se acima de 420, esta reavaliação ainda tem fôlego; se cair abaixo de 405, indica que o entusiasmo pós-fecho começa a esmorecer. Comprar na alta não é análise, aguarde confirmação de volume e preço. #微软逆势下调资本开支，盘后涨8.5% #微软财报 #美股 #AI算力 #风险管理

O que mais diz a verdade antes da abertura é a divergência: a Amazon subiu quase 4%, a Apple caiu cerca de 1,3%, mas o $QQQ foi elevado para 683,55. Ambas as empresas apresentaram resultados financeiros acima do esperado, o capital só está a dar um prémio mais alto à AWS, não deu o mesmo tratamento ao grande aumento das receitas da Apple. Não se apresse a considerar isto como uma recuperação geral. O rali de curto prazo já atingiu cerca de 685,12, a estrutura diária ainda não está corrigida. Só vou reconhecer que esta vaga de compras pós-resultados tem continuidade se a abertura se mantiver acima deste nível; se subir e depois cair, significa que o sentimento pré-mercado fugiu primeiro e o capital no mercado à vista não acompanhou. O preço do petróleo e os riscos geopolíticos também não desapareceram. Dados até 31 de julho às 07:35 ET, posições mantidas baixas devido ao período de guerra, não constitui aconselhamento de investimento. #美股盘前 #纳斯达克100 #科技股财报 #市场风险

O QQQ subiu 3,34% hoje, mas não se deixe enganar por esta grande vela de alta: a Microsoft subiu 15,6% num só dia, enquanto a Meta caiu fortemente, o índice foi puxado para cima por um peso muito grande. A desaceleração económica e as taxas de juro elevadas estão presentes ao mesmo tempo, mas o VIX recuou para perto de 17, parecendo mais uma recomposição de posições após os resultados. Isto não significa que o risco desapareceu. O $QQQ fechou em 683,55, primeiro vamos ver se consegue manter-se acima dos 685; se não conseguir, será apenas uma recuperação, a verdadeira recuperação precisa de retomar a média móvel de 20 dias no gráfico diário em 702. A posição deve ser calculada com uma perda máxima por operação de 2%, sem perseguir altas. Até ao fecho do mercado americano a 30 de julho, apenas para observação do mercado, não constitui aconselhamento de investimento. #mercadoamericano #nasdaq100 #açõesdetecnologia #temporadaderesultados

22:20, $XMSFT ainda sobe 13,04%. Este movimento após o fecho não é apenas para "reduzir despesas de capital": a Microsoft ajustou a previsão de despesas de capital para 2026 de cerca de 190 mil milhões de dólares para cerca de 175 mil milhões de dólares, e na conferência telefónica foi explicado que isto se deve principalmente ao prolongamento da vida útil dos centros de dados e edifícios de escritórios de 15 para 25 anos, e a mais arrendamentos a passarem de arrendamento financeiro para arrendamento operacional. Excluindo este impacto, a previsão de investimento permanece inalterada. O dinheiro real está noutro lado: receitas trimestrais de 90 mil milhões de dólares, crescimento do Azure de 43%, e pela primeira vez a receita anual do Azure ultrapassou os 100 mil milhões de dólares. A procura continua a exceder a oferta, a nova capacidade pode ser rapidamente monetizada, e esta é a razão pela qual o mercado está disposto a valorizar mais. Não confunda a metodologia contabilística com uma redução do balanço. A subida tem suporte nos resultados, mas a lacuna de 13% também aumenta o risco de pagar preços elevados. Isto não constitui aconselhamento de investimento. #微软逆势下调资本开支，盘后涨8.5% #微软财报 #AI资本开支 #美股盘后

A Microsoft subiu 9,6% antes da abertura, a Meta caiu 8,6%, mas o ETF do Nasdaq subiu 1,3% para 670,6 dólares. O índice não está a celebrar uma "vitória total da IA", apenas os pesos estão a compensar-se mutuamente. O estranho está aqui: o VIX ainda está em 19,35, sem pânico; mas o rendimento dos títulos do Tesouro a 10 anos está preso em 4,62%, e o $QQQ ainda não recuperou o nível de fecho do dia anterior em 675,5. Esta recuperação tem um preço mais firme do que o sentimento, mas a estrutura ainda não está totalmente reparada. Na abertura, observe primeiro o intervalo 666—675. Se conseguir manter-se acima de 675, a queda de ontem será considerada anulada; se voltar a cair para perto de 661,7, será apenas uma recuperação volátil após os resultados financeiros. Hoje não se deve perseguir o primeiro movimento. Dados até às 19:36, hora de Pequim, não constituem aconselhamento de investimento. #美股 #纳斯达克 #财报季 #市场波动

QQQ hoje subiu de 661,89 para 683,68, com um aumento intradiário de cerca de 3,1%. Parece que o mercado geral respirou aliviado, mas olhando mais de perto, foi a Microsoft que puxou o índice para cima: MSFT subiu até 15,1% durante o pregão, enquanto META caiu cerca de 9% no mesmo período. Com o mesmo investimento em capital de AI, o mercado já não aceita tudo indiscriminadamente, apenas dá prémios às empresas que conseguem transformar o investimento em receitas e lucros na cloud. Isto não é um risk-on indiscriminado. O S&P 500 subiu cerca de 1,1% no mesmo período, claramente atrás do Nasdaq; esta noite, os resultados da Amazon ainda vão dar o segundo impulso. O $QQQ, se não conseguir manter a zona de abertura perto dos 674, esta grande vela de alta de hoje pode facilmente transformar-se numa correção de curto prazo após os resultados; só se mantiver acima dos 683,7 é que a recuperação pode ser considerada confirmada e alargada do ponto único para o índice. Vou tratar a posição como uma posição de evento, não vou perseguir subidas rápidas durante o pregão. Dados até cerca das 12:20 do dia 30 de julho, horário do leste dos EUA, não constituem aconselhamento de investimento. #美股 #纳斯达克100 #科技股财报 #AI资本开支