在菩提树下

Накопичуй менше в більше, залишайся в сплячці і чекай, Чекай нагоди і боїся ризику. Один листок, один світ, одна думка і одна причина і наслідок. Порада для копі трейдингу: торгуйте лише ETH, відкривайте позиції 10 разів, лімітуйте 15 разів. Звертайте увагу на вартість позиції копі-трейду.

24Ви підписалися

1,8 тис.підписники

Новини

Сміливо зробіть висновок про вплив Федеральної резервної системи в епоху Волша на фінансові ринки, а також на BTC і ETH у другій половині цього року Волш вступає на посаду + тиск Трампа + високі ціни на нафту): Основний напрямок Волша: зниження процентної ставки + паралельне скорочення балансу, послаблення прогнозів, залежність від даних, акцент на незалежності[]. Макроекономічне середовище: високі ціни на нафту + стійкість інфляції + економічна стійкість → Кількість зниження процентних ставок менша за очікування ринку, а зниження балансу продовжує зростати. Традиційні ринки: облігації США сильні на довгому кінці, долар спочатку слабкий, а потім сильний, структура акцій США диференційована, товари сильні, а золото — сильне. BTC/ETH: Волатильність вгору, посилення волатильності, BTC сильніший за ETH, і нові максимуми можна очікувати у другій половині року. Ритм: тиск у липні-серпні, точка перелому у вересні, основна підйомна хвиля в жовтні-грудні. 1. Wash Times Fed: базовий політичний мікс (друга половина 2025 року) 1. Основний трьохбордний сокира Ваша (одразу після вступу на посаду) Зниження процентної ставки + зниження балансу паралельно (послаблення цін і обмежений обсяг) Зниження процентних ставок: Жодних дій у липні, по 25 б.п. у вересні та листопаді. Скорочення балансу: Від пасивного → активного щомісячного скорочення балансу становить 60 мільярдів доларів США (наразі близько 30 мільярдів), а мета — скоротити баланс на 1 трильйон юанів (еквівалент підвищення процентної ставки на 50 б.п.) протягом одного року. Логіка: Зниження балансу стримує довгострокову інфляцію, зниження процентних ставок зменшує витрати на короткострокове фінансування та відповідає вимогам Трампа щодо зниження процентних ставок, зберігаючи незалежність. Скасування крапального графіка + послаблення прогнозів у майбутньому Більше не «малюй пиріг» для ринку, кожна зустріч «залежить від даних» і спостерігаєш, як ти йдеш. Вплив: Волатильність ринку ↑, нестабільні очікування, труднощі у короткострокових торгах та домінування довгострокових фондів. Нова інфляційна рамка: слідкуйте за «скороченим середнім PCE» Якщо не брати до уваги екстремальні коливання, такі як енергетика, базові показники інфляції нижчі і легші для зниження процентних ставок. Однак високі ціни на нафту тривають, і головний CPI повторюється, що обмежує можливості для зниження процентних ставок. 2. Фактор Трампа: сильний тиск на зниження процентних ставок + геополітичні потрясіння на Близькому Сході Громадський тиск: вимоги до процентних ставок нижче 1%, погрози замінами, часті бомбардування у Twitter[]. Суттєвий вплив: Волш словесно слухняний і консервативний у своїх діях → Темпи зниження процентних ставок повільніші за очікування Трампа і швидші, ніж у епоху Пауелла. Близький Схід: Триваюча блокада Ормузької протоки, центр цін на нафту $105–115, інфляцію важко контролювати, а стеля зниження процентних ставок низька. 3. Ритм ФРС у другій половині 2025 року (хронологія) Липень: Залишайтеся незмінними, заявивши, що «залежність від даних, готові знизити процентні ставки», яструбина. Серпень: Ціни на нафту злетіли + інфляція відновилася, ринкові очікування щодо зниження процентних ставок охололи, а волатильність посилилася. Вересень: Перше зниження ставки на 25 б.п., одночасно з оголошенням про прискорене скорочення балансу, «яструбове зниження процентних ставок», спочатку впала довгострокова дохідність облігацій, а потім зросла. Жовтень: Стійкість до інфляції + економічна стійкість, ринкові очікування знову впали в листопаді, а ризикові активи відновилися. Листопад: Ще одне зниження на 25 базисних пунктів, що свідчить про те, що «зниження процентних ставок наближається до кінця», і жорсткий фінал завершено. Грудень: Залишайтеся незмінними, наголошуючи, що «скорочення балансу триватиме, а відсоткові ставки залишатимуться високими достатньо довго». 2. Вплив на традиційні фінансові ринки 1. Ринок облігацій: довгий кінець сильний, крива крута Короткий термін (2 роки): 3,8% → 3,2% з урахуванням зниження відсоткових ставок. Довгий кінець (10 років): зниження балансу + стабільність інфляції, 4,4% → 4,7% шок, важко подолати 5%. Крива: Ведмежий стрімкий (короткий спад і довготривала стабільність), вигідно для банків і нерухомості, і негативне для високого зростання оцінки]. 2. Долар США: спочатку слабкий, потім сильний, центр піднімається Липень–серпень: Очікування зниження ставки + невизначеність Walsh, USD 103→101[]. Після вересня: жорстке зниження процентних ставок + скорочення балансу + високі ставки на довше, долари США 101→106, річний поворот 104[]. 3. Фондовий ринок: структурна диференціація, сильна енергетика/золото, слабке зростання Під тиском: технології/ШІ, високооцінне споживання, сектори, чутливі до довгострокових боргів (високі відсоткові ставки, жорстка ліквідність)[]. Бенефіціари: нафта і газ, енергетичне обладнання, золото, товари, банки, акції вартості (хеджування від інфляції, стрімкі криві процентних ставок)[]. Індекс: акції США слабко коливаються, а волатильність посилюється 4. Сира нафта: сильний висхідний тренд і центральне зростання Сира нафта: $105–120, опора 110, підтримка геополітичного + розриву попиту та пропозиції. 3. Вплив на BTC/ETH (у другій половині 2025 року основний висновок: спочатку пригнічено, а потім зростає, волатильність і зростання, BTC сильніший за ETH) 1. Ланцюг передачі (Волш + Трамп + ціни на нафту) Високі ціни на нафту→ стабільна інфляція→ невелике зниження процентних ставок + скорочення балансу→ жорстка ліквідність→ під тиском з липня по серпень; Жорстке зниження процентної ставки у вересні + відновлення очікувань ліквідності + хвиля попиту → безпечних гавані[]. точка перегину; З жовтня по грудень зниження процентних ставок приземлилося + інституційні фонди вийшли на ринок + → попиту та пропозиції зросли переважно після халвінгу 2. Ціновий діапазон і темп (еталонний 70%) BTC (Друга половина 2025 року) Липень–серпень: Під тиском і шоком, діапазон 5,8–68 000, центр 63 000 (висока інфляція + придушення очікувань зниження балансу)[]. Вересень: Відскок точки перелому, зниження процентної ставки + зниження балансу, приплив капіталу у безпечній гаванні, діапазон 6,8–78 000[]. Жовтень–грудень: Основна хвиля зростання, безперервний приплив інституційних ETF + жорсткий попит і пропозиція після халвінгу + макроневизначеність, діапазон 7,8–95 000, центр наприкінці року 85 000, з високою ймовірністю досягнення нового максимуму[]. ETH (друга половина 2025 року, слабший за BTC) Липень–серпень: 2600–3200, хаб 2900 (низька активність DeFi, кошти схиляються до BTC)[]. Вересень: 3200–3800, ралі відстає від BTC[]. Жовтень–грудень: 3800–4800, підсумковий хаб 4300 (пост-злиття + повільне надходження інституційних фондів)[]. 3. Ключовий каталізатор (Волш + Трамп лідирує) Вересень FOMC: Яструбине зниження процентної ставки + прискорене зниження балансу, ринок інтерпретував це як «ведмежий», почалося ралі BTC/ETH[]. Трамп написав у Twitter: Конфлікт на Близькому Сході загострився→ ціни на нафту прорвали короткострокове різке падіння на 120→ BTC, а потім атрибут безпечного притулку зміцнився і швидко відновився; Зниження процентних ставок тисне на → покращення очікувань щодо ліквідності→ відновлювалося безпосередньо[]. Інституційні фонди: BTC ETF продовжують мати чисті надходження, ETH ETF повільно розширюються, а довгострокове розподілення коштів підтримує обмежений простір для падіння. 4. Три сценарії Бенчмарк (70%): BTC 5.8–95,000, ETH 2,600–4,800, спочатку пригнічено, а потім зростало, коливалися вгору, BTC був сильнішим за ETH[]. Оптимістичний (15%): Послаблення на Близькому Сході + Wash послабленішим, ніж очікувалося, BTC 9,5–110 000, ETH 4,800–5,800[]. Песимістично (15%): ескалація конфлікту + бойкот Wash, зниження процентної ставки відкладено, BTC 5,2–58 000, ETH 2 200–2 600[].

5,34 тис.

Сміливо зробіть висновок про тенденцію цін на нафту в наступному місяці та її вплив на фінансові ринки, а також на BTC та ETH. Щодо еталону «високі шоки цін на нафту, спочатку пригнічені, а потім зростаючи, ліквідність домінує BTC/ETH», накладеного на ** Трампа (блокада на Близькому Сході + сильне зниження процентної ставки + енергетичне втручання) і Wash (прийняв керівництво у травні, зниження балансу + зниження процентної ставки паралельно, послаблене прогнозне прогнозування) висновок: центр цін на нафту піднявся, волатильність посилилася; фінансовий ринок «гойдалка орла і голуба»; BTC/ETH розширив діапазон волатильності, просунув точку перелому і відновився сильніше. 1. Ціни на нафту протягом наступних 30 днів (1.05–5.31): Трамп безпосередньо підвищує волатильність і змінює позиції 1. Вплив Трампа Блокада на Близькому Сході посилилася (29.04): Продовження блокади Ірану та заборона судноплавства в Ормузькій протоці, було заблоковано близько 30% світової сирої нафти з моря, а розрив у постачанні збільшився до 12 мільйонів барелів на добу, що було сильним для цін на нафту. Словесний тиск на ціни на нафту: громадська перевага щодо $40-50 за барель, але відсутність суттєвого збільшення потужностей виробництва (обмежене короткострокове збільшення американського сланцю), розбіжності у словах і діях→ посилення волатильності ринку. Енергетичне втручання: Застосування Закону про оборонне виробництво для звільнення енергії США, але важко утримати розрив на Близькому Сході в короткостроковій перспективі і лише трохи пригнічити потенціал зростання. Переговори повторювалися: іноді йшлося про «перемир'я», іноді про «довгострокову блокаду», а геополітична премія за ризик продовжувала зростати на початку травня. 2. Wash (монетарна політика→ долар США→ ціни на нафту) Волш очолив керівництво в середині травня, і «зниження балансу + зниження процентної ставки» йшло пліч-о-пліч: короткостроковий долар ослаб, реальні процентні ставки впали, а вартість товарів (включно з сирою нафтою) зросла. Послаблення прогнозів і залежності від даних: невизначеність політики ↑→ коливання долара США↑→ коливання цін на нафту↑. 3. Скоригована тенденція цін на нафту (бенчмарк 70%) Діапазон: Brent $102–$120/барель, pivot $110 (раніше 105). Ритм: 01.05–5.12: Сильний потенціал зростання (продовження локдауну + Волш підтверджує очікування), досягнення $115–120. 13.05–5.22: Високий шок (Волш вступає на посаду + Трамп словесно заспокоює), діапазон $105–$115. 23.05–31.05: Помірний відкат (граничне відновлення експорту + сильне пригнічення попиту), назад до $102–108, важко перевищити 100 (вартість + геополітична підтримка). Сценарій: Оптимізм (15%): Припинення вогню між США та Іраном + збільшення виробництва в ОАЕ, $95–105. Песимістичний (15%): ескалація конфлікту + повна блокада протоки, $120–130. 2. Тиск Трампа + «зниження балансу та зниження процентних ставок» Волша — це перетягування канату 1. Інфляція та монетарна політика Ціни на нафту → відновлення інфляції (CPI 3,5%+), яструби виступають проти зниження процентних ставок; Однак Трамп публічно тиснув (вимагаючи ставки нижче 1%) + Волш рішуче знизив ставки, а також у травні відбулася «боротьба за тягненням канату» у FOMC. Шлях Волша: зберегти відсоткові ставки без змін у травні + випустити сигнал про зниження ставок у червні + поступово скорочувати баланс з червня ($30 мільярдів на місяць). Ринкова ціноутворення: дохідність 10-річних казначейських облігацій 4,4%–4,7% (волатильна вгору), індекс долара США 103–105 (спочатку слабкий, потім сильний, Ваш ослаб у перші дні свого перебування на посаді). 2. Диференціація фондового ринку посилюється Під тиском: зростання/технології, високооцінне споживання (високі відсоткові ставки + інфляція, що тисне прибутки). Бенефіціари: нафта і газ, енергетичне обладнання, золото, сировинні товари (хеджування від інфляції + геополітичне хеджування). Індекс: акції США слабко коливаються, а волатильність посилюється 3. Товари та форекс Товари: сира нафта, очищена нафта, природний газ — сильні; промислові метали (мідь і алюміній) коливалися на високому рівні, і попит перебував під тиском; Форекс: долар США спочатку слабкий, а потім сильний; Валюти поза США (євро, єна) перебувають під тиском; Валюти країн, багатих на ресурси (канадський долар, австралійський долар) відносно стійкі до падіння. 3. BTC/ETH: Домінують очікування щодо ліквідності, з ширшими діапазонами, ранніми точками перелому та сильнішими відскоками 1. Ланцюг передачі Трампа + Волша Короткостроковий (1.05–5.15): Високі ціни на нафту→ відновлення інфляції→ жорсткий опір зниження процентних ставок→ посилення ліквідності→ BTC/ETH під тиском; Однак тиск Трампа щодо зниження процентних ставок + інавгурація Волша очікується → матиме обмежений простір для падіння[]. Середньостроковий період (16.05–5.31): Волш офіційно вступив на посаду→ «зниження балансу + зниження процентної став→ки», очікування щодо ліквідності були відновлені→ активи ризику відновилися; Скорочення балансу (довгострокове посилення) + зниження процентних ставок (послаблення короткого кінця) → відносних переваг акцій зростання та криптоактивів[]. Додатковий вплив: невизначеність Трампа ↑→ кошти безпечних гаваней перенаправлені на BTC (покращення атрибутів цифрового золота). 2. Скоригований ціновий діапазон і частота (еталонний показник 70%) BTC: 5/1–5/15: ударний удар, діапазон 5,8–68 000 (початковий 6,2–68 000, нижня межа). 16.05–5.31: Стабілізовано і відскочило, діапазон 6,8–75 000 (спочатку 6,8–72 000, верхня межа перенесена). Центр: 68 000, спочатку пригнічено, потім піднято, і підсилено коливання. ETH: 5/1–5/15: Слабший за BTC, діапазон 2600–3200 (спочатку 2800–3200, нижня межа). 16.05–5.31: Затримка відскоку, діапазон 3200–3800 (раніше 3200–3600, верхня межа переміщена). Хаб: 32 мільйони, BTC сильний, а ETH слабкий тенденціон триває. 3. Ключові каталізатори 6.05 FOMC: останнє засідання Пауелла, збереження відсоткових ставок без змін + яструбове повідомлення (короткострокове ведмеже падіння); Однак очікування зниження ставки в червні було опубліковано (середньострокова вигода). 11.05–15.05: Волш офіційно вступив на посаду і виголосив свою першу промову, підтвердивши шлях «зниження балансу + зниження процентної ставки» (ключовий переломний момент — бичачий опціум). Твіти Трампа: Ситуація на Близькому Сході, тиск на зниження процентних ставок і заяви, пов'язані з криптовалютою (які можуть спричинити коливання в будь-який момент). 4. Сценарій Оптимістичний (15%): Припинення вогню між США та Іраном + Волш послабило більше, ніж очікувалося, BTC 7,5–80 000, ETH 3 800–4 400. Песимістичний (15%): ескалація конфлікту + бойкот Волша, зниження процентної ставки затримка, BTC 5,2–58 000, ETH 2 200–2 600. 4. Просвітлення у сфері торгівлі та розподілу Ціни на нафту: довгі позиції на спадах на початку травня (102–105), 115+ тейк-прибуток; На середніх і пізніх етапах було отримано 102–105 партій партіями, а 110+ позицій було скорочено. Традиційні фінанси: надмірна вага енергії, золото, готівка; низький розподіл зростання, високооцінне споживання; З середини травня сектори, чутливі до відсоткових ставок (нерухомість, комунальні послуги) поступово будуть збільшуватися. BTC/ETH: 1.05–5.15 Зменшіть позиції на ралі — 5,8–62 000 буде повернено партіями; Після 16.05 він переважно утримується, і 72 000+ поступово фіксують прибуток; ETH відносно недостатньо, і BTC є основною опорою.

5,7 тис.

1. Основні висновки засідання ФРС (FOMC 29 квітня 2026 року) Рішення щодо процентної ставки: Збереження ставки федеральних фондів без змін на рівні 3,5%-3,75%, утримуючи позицію втретє поспіль, голосуючи 8-4 (поглиблення незгоди)[]. Основний тон: Вищий на тривалий час, очікування зниження процентної ставки у 2026 році до максимуму 1 (25 б.п.), вже у вересні, або навіть відсутність зниження ставок протягом року. Оцінка інфляції: Інфляція залишається високою, частково під впливом ситуації на Близькому Сході, яка підвищує ціни на нафту, повторює ціль інфляції у 2% і не знижує процентні ставки, якщо її не досягти[]. Економічна оцінка: стабільне економічне зростання; Зростання зайнятості слабке, рівень безробіття стабільний; Ситуація на Близькому Сході є найбільшою невизначеністю. Політика скорочення балансу: зберігати щомісячне скорочення балансу казначейських облігацій на $30 мільярдів, яке очікується завершитися приблизно в жовтні, і жорсткий сигнал залишиться незмінним. 2. Повний текст політичної заяви (скорочена версія китайською та англійською мовами) Політична заява Федеральної резервної системи (FOMC) від 29 квітня 2026 року поступове розширення економічної діяльності; Зростання зайнятості слабке, а рівень безробіття залишається незмінним у останні місяці; Висока інфляція частково відображає зростання світових цін на енергоносії. Цілі комітету: повна зайнятість + 2% інфляції; Ситуація на Близькому Сході посилює невизначеність щодо перспектив, зосереджуючись на двосторонніх ризиках подвійних мандатів[]. підтримувати відсоткові ставки 3,5%-3,75%; Подальші коригування ретельно оцінять дані, перспективи та баланс ризиків; Твердо прихильний до 2% інфляції вплив постійного моніторингу інформації на економічні перспективи; Коригуйте політики за потреби для досягнення цілей Результати голосування За (8): Пауелл, Вільямс, Барр, Боуман, Кук, Джефферсон, Полсон, Воллер [__LINK_ICON]. Проти (4 особи): Мілан (виступає за зниження ставки на 25 б.п.); Хамак, Кашкарі, Логан (проти формулювання вільних тенденцій). 3. Ключове тлумачення пресконференції Пауелла (рано вранці 30 квітня) 1. Інфляція: Стабільність перевищує очікування, а поріг для зниження процентних ставок високий Базові очікування інфляції PCE були переглянуті до 2,7% (раніше 2,4%), що значно перевищує цільову ціль у 2%. Зазначайте чітко: у квітні-травні немає жодних умов для зниження процентної ставки, а перше вікно зниження ставки триває з вересня по жовтень, залежно від даних про інфляцію. Шок цін на нафту: Конфлікт на Близькому Сході підняв ціни на нафту, і ризик зростання інфляції є значним, і не виключається відновлення підвищення процентних ставок (не еталонний сценарій). 2. Працевлаштування: стійкий і без тиску вниз «Низький рівень зайнятості та низькі звільнення» слабо збалансований, а рівень безробіття стабільний приблизно на рівні 4,4% без ознак погіршення. Ринок праці залишається прохолодним, без потреби у зниженні процентних ставок для підтримки дна, зосереджуючись на придушенні інфляції. 3. Політичний шлях: двостороннє відкриття, залежність від даних Відмовляючись обіцяти знизити процентні ставки, наголошуючи на «без заздалегідь визначеного маршруту» — все залежить від даних. Тонкі формулювання: Видаліть «додаткові коригування», які натякають, що наступний крок можна підвищити або зменшити, і політика перейде до двосторонніх ризиків. 4. Зменшення балансу: Ритм закриття чіткий, завершиться в жовтні Підтримувати щомісячне скорочення балансу на 30 мільярдів доларів у казначейських облігаціях, скорочення балансу MBS триватиме, а також завершення QT у жовтні. Баланс становив близько $6,5 трильйона, і після завершення його було конвертовано на технічну купівлю облігацій для підтримки стабільних резервів. 5. Передача влади: Пауелл оголошує фінальний голос, і Волш вступає на посаду Це останній голова FOMC, який йде у відставку 15 травня, а Волш вступає на посаду в червні. Волш виступає за «зниження процентних ставок + скорочення балансу» паралельно, і довгострокове скорочення балансу до менш ніж 3 трильйонів доларів важко бути радикальним у короткостроковій перспективі. 4. Вплив на ринок та інтерпретація 1. Долар США та облігації США USD: Яструбина заява підтримує короткострокову силу долара США, і індекс може повернутися до 106+. Казначейські облігації США: очікується, що зниження процентних ставок буде відкладено, довгострокові доходності зросли, а 10-річний термін може перевищити 4,5%. 2. Фондовий ринок і золото Акції США: Високі процентні ставки були пригнічені до довгострокових акцій, акції штучного інтелекту та вартості диференціювалися, а короткострокові шоки зменшилися. Золото: Відсоткові ставки залишаються незмінними + занепокоєння щодо інфляції, короткострокових шоків, важко різко піднятися, зверніть увагу на сигнал зниження процентної ставки у вересні. 3. Глобальний проти Китаю Глобальний: Повернення долара США, ринки, що розвиваються, під тиском, а ризик відтоку капіталу + девальвації валюти зростає. Китай: У ФРС високі процентні ставки, монетарна політика Китаю має більше можливостей для незалежного пом'якшення, а вікно для RRR і зниження процентних ставок відкрилося; Юань перебуває під тиском у короткостроковій перспективі, коливаючись між 7,2 і 7,3. 5. Основний огляд і перспективи Короткий виклад одним реченням: процентні ставки залишаються незмінними, формулювання жорстке, зниження ставок відкладається, баланс скорочується, а також передача влади. Логіка політики: інфляційна стійкість + економічна стійкість + ризик на Близькому Сході, ФРС обирає «вище і довше», щоб уникнути повторення помилок стагфляції 70-х. Прогноз: червневий FOMC може залишитися без змін, вересень — ключове вікно, якщо основний PCE впаде нижче 2,3% або почне зниження ставки на 25 б.п.; Інакше протягом року не буде жодних зниження відсоткових ставок. Чи потрібно мені скоротити вищезазначене тлумачення у сторінку ключових висновків і термінів, які можна безпосередньо цитувати для швидкого перегляду?

1,14 тис.

Станом на 2026-04-29 о 23:00 (UTC+8) основні висновки останніх 24 годин: глухий кут на Близькому Сході + Brexit ОАЕ з ОПЕК + яструб Банку Японії + суперцентральний банк перед ризиковою відмовою, глобальні ризикові активи загалом знизилися, нафта різко зросла, а долар США зміцнився; BTC/ETH впав з високого рівня і коливався в ведмежому напрямку. 1. 24-годинні заходи (28.04 23:00–29.04 23:00) 1) Геополітика: криза на Близькому Сході знову загострюється (найсильніша основна лінія) Іран подав новий «триетапний» план переговорів: спочатку припинення вогню, потім навігація в протоці і нарешті ядерна програма. Сполучені Штати безпосередньо наклали вето і наполягали, що ядерне питання має бути пріоритетом; Мирні переговори між США та Іраном зайшли в глухий кут. Ризики для судноплавства в Ормузькій протоці різко зросли: близько 30% світових поставок сирої нафти заблоковано. Заборона Міністерства фінансів США: заборона американським фізичним особам/організаціям сплачувати проїзд через Ла-Манш Ірану, що ще більше загострює конфлікти[]. 2) Постачання енергії: ОАЕ оголосили про вихід з ОПЕК+, і ціни на нафту різко зросли ОАЕ офіційно оголосили: вийдуть з ОПЕК та ОПЕК+ з 1 травня, що суттєво послаблює цінову владу організації[]. Світовий банк (28.04): Ціни на енергоносії зростуть на 24% у 2026 році, а середня ціна сирої нафти Brent може досягти $86 за барель[]. Ринок: Brent прорвав $111/барель (+2,1%), WTI пробив $105, досягнувши нового максимуму за рік[]. 3) Центральні банки та макроекономіка: Напередодні тижня суперцентральних банків гострі очікування зростають Bank of Japan (28.04): Залишив 0,75% без змін, але різко підвищив інфляційні очікування (1,9%→2,8%) і знизив зростання (1,0%→0,5%), що сигналізує про підвищення ставки до 1,0% у червні, а йєнні фонди прискорили вихід із ризикових активів[]. Споживча довіра США у квітні: 92,8 (очікується 89,4), новий максимум за рік, що підсилює очікування «висока інфляція + високі процентні ставки на тривалий термін». МВФ (29.04): Глобальний прогноз зростання на 2026 рік було знижено до 3,1%; Якщо ціни на нафту збережуться, вони можуть впасти до 2,5%, а інфляція — до 5,4%. Розклад гучних подій (рано вранці 30.04): рішення ФРС FOMC + остання пресконференція Пауелла + голосування Волша за номінацію (жорстка, звужуваюча позиція). 4) Технологічні та фінансові звіти: Велика четвірка оприлюднювала свої результати після робочого часу, і технологічні акції перебували під тиском Microsoft, Google, Amazon і Meta оприлюднили звіти про прибутки за перший квартал після ринку США на сході 29 вересня, і ринок був обережним на високих рівнях, а акції технологічних компаній загалом впали[__LINK_ICON]. 2. Вплив на глобальні фінансові ринки 1) Ефективність основних класів активів (24 години) Акції: Три основні фондові індекси США коливалися і падали (-0,8%~-1,5%); Азіатсько-Тихоокеанський регіон впали (Nikkei -1,2%, A-акції -0,9%); Домінує уникнення ризику[]. Облігації: Дохідність казначейських облігацій США зросла (10 років → 4,78%), а висока інфляція + яструбині очікування стримували ціни на облігації. Сировинні товари: Сира нафта сильно зросла (+2,1%); Золото коливалося на високому рівні ($4,870 за унцію), а безпечне притулок захищалося від зростання реальних процентних ставок. Форекс: індекс долара США зміцнився (105,8 → 106,5); Єна трохи зросла через очікування підвищення процентних ставок. 2) Ланцюг логіки ядра Глухий кут на Близькому Сході → стрімке зростання цін на нафту→ зростаючі інфляційні очікування→ збереження високих процентних ставок центральних банків→ тиск на оцінку активів і ризикових активів→ а також перехід коштів до долара США, сирої нафти та золота для безпечних цілей. 3. Вплив на BTC/ETH (станом на 29.04.23:00) 1) Знімок ціни (24 години) BTC: $75,800 (-1,3%), внутрішньоденний максимум $81,000 і мінімум $74,200, з значним зростанням і падінням, а також ліквідацією довгих позицій. ETH: $2,285 (-1,1%), слабкий порівняно з відтоком BTC, DeFi та інституційним капіталом. Індекс паніки та жадібності: 26 (страх), що значно прохолодніше, ніж учора 33. 2) Ключові чинники (переважно ведмежий рух) Макроліквідність посилилася: Жорсткий сигнал підвищення процентної ставки в Японії спричинив розпуск фондів з перевантаженням єни, і основний удар постраждали сильно запозичені криптоактиви. Невідповідність логіки відмови від ризику: Поточний ринок віддає перевагу традиційним активам-притулкам, таким як долар США, казначейські облігації США та сира нафта, а атрибут BTC «цифрового золота» поступово слабшає. Супер-день центрального банку: Очікування Волша + ФРС зберігає високі процентні ставки, установи заздалегідь зменшують свої позиції, щоб уникнути ризиків, а ETF продовжують мати чисті відливи. Тиск на деривативи: максимум BTC ($79k–$81k) Довга ліквідація на $430 мільйонів, що запускає ланцюговий стоп-лосс. 3) Підтримка та опір (короткостроковий) BTC: підтримка $74,000–$75,000, опір $77,800–$78,500. ETH: Підтримка $2,220–$2,250; опір $2,350–$2,380. 4) Подальші побоювання (протягом 48 годин) 30.04 Рано вранці: рішення ФРС + голосування за Wash; Якщо яструби приземляться, BTC/ETH можуть протестувати діапазон підтримки. Передача цін на нафту: Якщо Brent залишиться на рівні $110, очікування щодо інфляції ще більше зростуть, і криптоактиви можуть і надалі перебувати під тиском. 4. Короткий підсумок За останні 24 години, за умови глухого кута на Близькому Сході + шок постачання енергії + жорсткі очікування центральних банків як основи, глобальні ризикові активи загалом знизилися, сира нафта та долар США зміцнилися; BTC/ETH впав з високого рівня, настрої змінилися на страх і короткострокові ведмежі коливання, зосередившись на рішенні ФРС та результатах голосування Волша рано вранці 30 вересня.

7,61 тис.

«Фінальна битва» Пауелла, на що ти насправді дивишся вночі? (2026.4 FOMC) Це засідання з 4.28-4.29 — останнє засідання FOMC у терміні голови Пауелла, а його термін повноважень офіційно закінчується 15 травня; Основний висновок передувається: процентні ставки не змінилися, і справжня гра полягає не у зниженні ставок, а у характеризації інфляції, ритмі зниження балансу, напрямку політики та ризику цін на нафту. 1. Основні основні дані Поточний базовий діапазон процентних ставок: 3,50%–3,75% Історичний шлях: пік 2023,7 5,25%–5,50% → кілька раундів зниження процентних ставок у 2025 році опиняться в поточному діапазоні Одностайне очікування цієї резолюції — зберегти незмінні процентні ставки, не підвищувати їх і не знижувати Ключовий контекст: зростає стійкість до інфляції, ціни на нафту зростають, накладається тиск на зміну терміну, а політика увійшла в «період підтримки високих відсоткових ставок» 2. Тобі не потрібно зосереджуватися на цьому (немає гри, немає змінних) Базова процентна ставка політики: повністю заблокована і без змін, без місця для несподіванок Останній точковий графік/економічний прогноз: Це засідання не оновлюватиметься, і березневий орієнтир є єдиним джерелом Короткостроковий негайний поворот: Пауелл не буде примусово пом'якшувати чи затягуватися на фіналі 3. Чотири основні змінні, на які слід звернути увагу (визначення глобального ціноутворення активів протягом наступних шести місяців) 1. Заява на засіданні + формулювання пресконференції: Керування орлом і голубом — це перший сигнал Голуб у березні: Визнайте зниження інфляції та помірне уповільнення економіки Ця потенційна зміна: Чи варто видаляти вираз «інфляція продовжує охолоджуватися»? Чи буде нова «інтенсифікація ризиків зростання інфляції та збереження шоків цін на нафту» Політична заява була переглянута з «помірного пом'якшення очікувань» для довшого збереження обмежувальних процентних ставок Вплив: Гострі формулювання→ Очікування щодо зниження процентних ставок протягом року різко повернулися (перенесено з середини року на кінець року або навіть скасовано) 2. Правила закриття QT зменшення балансу (Ліквідний ядро) Поточний ритм скорочення балансу: місячний ліміт скорочення казначейських облігацій та MBS було знижено Ключові моменти: Уточніть вузол часу завершення QT (основні очікування ринку у четвертому кварталі 2026 року) чи варто ще більше уповільнити темпи скорочення таблиці та достроково припинити пасивне скорочення балансу Логіка: Скорочення раннього закриття балансу = граничне пом'якшення ліквідності в доларах США, що добре для активів зростання та сировинних товарів; Безперервне скорочення балансу пригнічує ризикові активи 3. Передача електроенергії ФРС (середньострокова та довгострокова політика) Часовий вузол: Пауелл пішов у відставку з посади голови 15 травня, і Волш був основним кандидатом на посаду Два ключові питання: (1) Чи залишиться Пауелл у ФРС до 2028 року після відставки з посади голови (2) Політичний тон Пауелла для наступної команди: чи варто послабити незалежність ФРС і задовольнити вимоги адміністрації щодо низьких процентних ставок Далекосяжний вплив: утримання = сильна безперервність монетарної політики; Повний вихід = різке зростання подальшої політичної невизначеності 4. Енергія + Інфляція Якісна: Розрізняйте «короткострокові шоки» та «довгострокові тиски» Поточна реальність: ситуація на Близькому Сході призвела до зростання цін на нафту, що безпосередньо передається споживчій та промисловій інфляції Ключове питання: Як Пауелл визначає цей раунд зростання цін на нафту? Якщо характеризувати короткострокові шоки пропозиції: монетарна політика не посилюється пасивно, то настрої ринку залишаються стабільними Якщо якісно визначити приховані небезпеки стійкої інфляції: безпосередньо зафіксуйте зниження процентних ставок протягом року або навіть відновіть обговорення підвищення ставок По-четверте, спрощена логіка ринкового зв'язку Яструбина риторика + ідентифікація високого ризику інфляції → дохідності казначейських облігацій США зросли, долар зміцнився, а сектор зростання фондового ринку опинився під тиском Уповільнення/ранній кінець зменшення балансу + безперервні сигнали політики → Ліквідність слабша, ризикові активи зростають Невизначеність щодо зміни терміну зростає → глобальне уникнення ризиків зросло, а атрибути безпечного притулку золота та облігацій США зміцнилися 5. Остаточне резюме в одному реченні Не зосереджуйтеся на процентних ставках, не зосереджуйтеся на їх зниженні, не зосереджуйтеся на стійкості до інфляції та не зосереджуйтеся на короткострокових політиках. Остання битва Пауелла — не попрощатися з ринком, а встановити основний тон політики для світових процентних ставок, долара США та товарів у другій половині 2026 року.

2,58 тис.

Епоха нового голови ФРС Волша вплинула на фінансові ринки та BTC, ETH 1. Що саме означає «пом'якшення жорсткої економії» Волша? 1. Характер політичного поєднання Якщо Кевін Ворш стане головою Федеральної резервної системи, він впровадить «посилення пом'якшення» «зниження процентних ставок + зниження балансу», що здається суперечливим, але насправді це спрямовано на зміну повноважень ФРС. Ця дія поверхнево впливає на фактичну мету зниження процентних ставок для зниження вартості капіталу, стимулювання економіки для задоволення високих цілей зростання адміністрації Трампа, використання ліквідності для підтримки економіки та активів для скорочення балансу та зменшення базової валюти, посилення довгострокової ліквідності, щоб змусити уряд США дисциплінувати фіскальну дисципліну, надіслати жорсткий сигнал ринку, що «інфляція контрольована», і змінити повноваження Федеральної резервної системи2. Основні причини, що підтримують його логіку Дефляційний ефект ШІ: Він вважає, що революція продуктивності, спричинена ШІ, може компенсувати інфляційний тиск, спричинений зниження процентних ставок, роблячи пом'якшення більш сталим. «Методологічна оптимізація» індикаторів інфляції: зазвичай використовують скорочену середню інфляцію (фільтруючи екстремальні коливання), щоб зробити дані про інфляцію більш помірними та надати «підтримку даних» для зниження процентних ставок. Кінцева мета: створити більш незалежну, більш зосереджену на інфляційних цілях і більш централізовану ФРС, вільну від прямого політичного втручання у монетарну політику. 2. Моя думка: Чи може ця комбінація політик бути реалізована на практиці? ✅ Розумна частина Мотивація для скорочення балансу дуже реалістична: баланс ФРС досі становить майже 7 трильйонів доларів, а скорочення балансу може не лише посилити довгострокову ліквідність, а й накласти фіскальні обмеження на уряд США, що справді є засобом переформатування повноважень ФРС. Довгострокова логіка впливу ШІ на інфляцію є істинною: ШІ підвищує ефективність виробництва та знижує граничні витрати, що дійсно створить структурний дефляційний тиск у довгостроковій перспективі та дасть більше простору для монетарної політики. «Умовне пом'якшення» — це майбутня тенденція: ринок втомився від «затоплення» пом'якшення, структурного та стриманого пом'якшення, що більше відповідає нинішньому макроклімату з високою інфляцією та високим боргом. ⚠️ Суперечності та реалістичні обмеження (ключові точки ризику) «Ефект гойдалки» зниження процентних ставок і зниження балансу Де верхня межа скорочення балансу? Обсяг державного боргу США перевищив 35 трильйонів доларів, а подальше скорочення балансу безпосередньо підвищить вартість випуску казначейських облігацій і може навіть спровокувати кризу ліквідності (криза репо 2019 року — це урок минулого). У разі коливань фінансових ринків існує велика ймовірність, що скорочення балансу буде змушене бути приупинено, і «незалежність» політики буде негайно порушена. Інфляція — це не «вибір», це реальність Структурні фактори інфляції, такі як геополітичні конфлікти, реструктуризація ланцюгів постачання та напруженість на ринку праці, не можуть бути вирішені «жорсткою позицією». Надмірна залежність від дефляційного ефекту ШІ може недооцінювати стійкість інфляції, пов'язаної з послугами, а надто швидке зниження процентних ставок може призвести до повторної інфляції. Незалежність ФРС сама по собі є результатом політичної гри Політика Волша фактично відповідає цілям зростання адміністрації Трампа, і досягти справжньої «незалежності» дуже складно. Як тільки ефект політики не відповідає очікуванням, його авторитет і політична лінія зіткнуться з викликами. 3. Вирахування впливу на фінансовий ринок і BTC/ETH 1. Вплив на загальний фінансовий ринок Долар США та казначейські облігації США: Зниження процентних ставок пригнічуватиме індекс долара США, але скорочення балансу підвищить довгострокові доходності казначейських облігацій США, що призведе до ослаблення долара США в короткостроковій перспективі та зростання довгострокових реальних процентних ставок, що створює поєднання «слабкого долара + високих реальних процентних ставок», що є одним із найнесприятливіших середовищ для активів зростання. Акції США: У короткостроковій перспективі вона отримує вигоду від пом'якшення ліквідності, спричиненого зниженням процентних ставок, особливо активів з високими дивідендами та циклічними активами; Довгострокове придушення скорочення балансів і високі реальні процентні ставки, оцінка акцій ШІ та технологічного зростання зазнаватимуть подальшого тиску. Товари: зниження процентних ставок підтримає очікування попиту на ціни на нафту та промислові метали; Однак зростання реальних процентних ставок, спричинене скороченням балансу, пригнічуватиме ефективність активів-притулків, таких як золото. 2. Вплив на BTC (сприятливий, але структурно диференційований) Основна логіка ціноутворення BTC — це довгострокова реальна процентна ставка + попит на інституційний розподіл + хеджування від інфляції, а вплив комбінації політик Волша на BTC диференційований: Короткострокові переваги: Очікуване зростання зниження процентних ставок безпосередньо підвищить настрої щодо ризикових активів, а разом із каталізом поточної конференції Bitcoin 2026 та припливами капіталу в ETF, BTC, ймовірно, відкриє раунд зростання, досягнувши попереднього максимуму. Установи розглядатимуть BTC як «хедж від інфляції в середовищі високих реальних відсоткових ставок», а попит на розподіл додатково зростатиме. Середньострокові обмеження: Довгострокове посилення ліквідності, спричинене скороченням балансу, пригнічуватиме оцінку BTC, особливо коли реальні процентні ставки продовжують зростати, а зростання BTC буде значно слабшим, ніж у середовищі низьких процентних ставок. Політична «невизначеність» може посилити волатильність BTC, і коли зниження балансу призведе до посилення ліквідності ринку, BTC може зазнати різкої корекції. Довгострокові переваги: Ця комбінація політики фактично є «приховуванням структурних проблем пом'якшенням», що в довгостроковій перспективі посилить ослаблення кредиту долара та зміцнить довгострокову вартість BTC як «цифрового золота». 3. Вплив на ETH (нейтральний ведмежий, слабший за BTC) Основна логіка ціноутворення ETH — це логіка оцінки акцій DeFi/екологічної активності + зростання акцій, яка набагато чутливіша до реальних процентних ставок, ніж BTC: Короткостроковий ринок, але обмежена еластичність: Загальний настрій ринку, спричинений зниження процентних ставок, змусить ETH зростати одночасно, але кошти переважно переходитимуть до «активів хеджування інфляції», таких як BTC, і зростання ETH, ймовірно, буде слабшим, ніж BTC. У середньостроковій перспективі вона очевидно пригнічується високими реальними процентними ставками: Довгострокова реальна процентна ставка зниження та підвищення балансу безпосередньо пригнічуватиме апетит до ризику DeFi, NFT, Layer2 та інших екосистем, а також постраждає дохідність від обіцянки та екологічна активність ETH. Розподіл інституційних коштів на ETH більше базується на його екологічній цінності, і в умовах високої реальної процентної ставки привабливість цього «наративу зростання» значно зменшиться. Єдиний потенційний позитив: Якщо політика Волша справді сприятиме поєднанню ШІ та блокчейну, наратив ETH «AI+DeFi» може стати поетапним акцентом, але змінити загальну слабку модель буде складно. 4. Торгівля/налаштування для вас Якщо Волш візьме керівництво, відносна сила BTC/ETH ще більше зростатиме, надаючи пріоритет розподілу BTC і обережно ставлячись до короткострокового зростання ETH. Зосередьтеся на темпах скорочення балансу та змінах реальних процентних ставок: якщо зниження балансу призведе до того, що довгострокова дохідність казначейських облігацій США перевищить 4,5%, нам слід остерігатися ризику системної корекції на крипторинку. Найбільшим ризиком є сама політична невизначеність: в історії немає прецедентів такого поєднання «скорочального пом'якшення», і коли станеться провал політики або ринкова криза, ФРС, найімовірніше, буде змушена повернутися до старого шляху «випуску води», тоді як ринкова логіка повністю зміниться.

3,24 тис.

Bitcoin 2026 (27.04–29, Лас-Вегас) є ядром «дотримання комплаєнсу + інституційна важка позиція + обчислювальна потужність/блискавкове розширення», що є вигідним для BTC у короткостроковій перспективі, трохи позитивним для ETH на нейтральному ринку та зміцнює статус BTC «цифрового золота» в середньостроковій перспективі, тоді як ETH залежить від того, чи зможе наратив DeFi/AI залучати кошти. 🗓️ Основна інформація про конференцію Коли: 27.04–29.2026 (The Venetian, Лас-Вегас) Масштаб: 3–40 000 осіб, 100+ промов, шість тематичних рівнів + Обчислювальне селище Позиціонування: Чисто орієнтований на BTC, без альткоїнів, акцент на комплаєнсі, інституціях та інфраструктурі 🔍 П'ятірка, на яку варто звертати увагу на контент 1) Регуляторний діалог на вищому рівні (історичний) Голова SEC Пол Аткінс (вперше нинішній голова SEC був присутній на засіданні): Уточніть рамки дотримання для BTC, не цінних паперів, та ETF Голова CFTC Майк Селіг: відповідність деривативів, регуляторні межі стейблкоїнів Вплив: Чіткість регуляцій США усуває найбільшу невизначеність щодо вступу до інституцій 2) Корпоративне/суверенне усиновлення. Майкл Сейлор (MicroStrategy): Останній план розподілу корпоративних казначейських коштів і логіка безперервного зростання Біткоїн для корпорацій: JPMorgan Chase, BlackRock тощо ділять розподіл балансу BTC Обговорення суверенних країн: BTC включено до валютних резервів, а малі країни хеджують випадки Ключові дані: Спотові ETF мають щомісячні надходження $1,2 мільярда+, а установи тримають 4,269 мільйона BTC (близько $400 мільярдів) 3) Новий наратив обчислювальної потужності та енергії (Compute Village) Нова зона: обчислювальна потужність + штучний інтелект + інтеграція енергії, майнінг біткоїна стає центром енергоспоживання та зберігання енергії Гарячі точки: відновлювана енергія становить понад 60%, оптимізація штучного інтелекту для майнінгових машин, біткоїн як інструмент балансування навантаження мережі Вплив: Спори щодо охорони довкілля ослабли, а поріг входу до ESG-фондів вже давно знижений 4) Масштабування мережі Lightning Network (LN) та рівня 2 Новий прогрес у LN: платіж другого рівня, комісія за обробку наближається до 0, покриття торговцями мільйон+ Корпоративні застосунки: Strike та інші запустили глобальні рішення для транскордонних розрахунків, кидаючи виклик традиційному Swift Bitcoin Layer2 (стеки тощо): Смарт-контракт + DeFi, що здійснює кошти ETH 5) Макро- та ETF капітальні потоки Політика ФРС: Цикл зниження процентної ставки підтверджує, і ослаблення долара США вигідне для BTC Фонди ETF: чисті надходження протягом 4 тижнів поспіль, $824 мільйони за один тиждень, а розмір ETF BlackRock перевищив $70 мільярдів Інституційний консенсус: BTC = цифрове золото, цільова ціна $10–$150,000 у 2026 році 📈 Вплив на BTC/ETH ✅ Позитивний результат на BTC (пряма сила) Короткостроковий (1–2 тижні): Емоційний каталіз + вхід капіталу, з високою ймовірністю прориву $80,000; Будьте обережні з «купівлею новин і продажем фактів», і після зустрічі може відбутися відкат Середньостроковий (3–6 місяців): Відповідність регуляторам + інституційна важка позиція + енергетичний наратив потрійний драйв, консолідація статусу цифрового золота, з метою $100,000+ У довгостроковій перспективі: суверенні/корпоративні резервні активи, що формують подвійний резерв із золотом, а ринкова вартість дорівнює золоту ($41 трильйон). ✅ Для ETH (нейтральний фаворитизм, непряма передача) Короткостроковий: фонди зосереджені на BTC, і ETH слабший за BTC. Але наратив DeFi/L2/AI привернув нову увагу Середньостроковий: Відповідність BTC рухає всю індустрію, і очікується, що схвалення ETH спотових ETF зросте; Злиття AI+блокчейну (наприклад, Base) приваблюють кошти Ключові відмінності: BTC — це засіб збереження цінності, ETH — це додаткова платформа; Конференція зміцнює домінування BTC, і ETH потрібно покладатися на екологічні вибухи, щоб заповнити цю прогалину ⚠️ Основні ризики та занепокоєння Період спаду після засідання: середнє зниження після конференції за останні 5 років становить 10–15%, а високий рівень ($7,5–80,000) має бути пильним Відхилення від регуляторних заяв: Якщо SEC і надалі наголошує, що деякі продукти BTC є цінними паперами, це може спричинити короткостроковий розпродаж Відведення капіталу: Установи зосереджуються на розподілі BTC, а ліквідність ETH та альткоїнів збільшується ✅ Резюме та експлуатація BTC: Короткострокові коливання від $7,5 до $80,000 — це занадто, а відкат близько $70,000 — це можливість для інституцій збільшити свої позиції; $100,000+ у середньостроковій перспективі ETH: Короткострокові коливання дальності від $3,500–$4,000, з акцентом на можливості проєктів L2 (Base) та AI+DeFi Стратегія: BTC є основним, а ETH доповнюється, а розташування коригується щоразу при виправленні конференції, зосереджуючись на трьох основних напрямках: комплаєнс + інституційне + розширення

3,41 тис.