Modo de futuros: trading con margen cruzado

Publicado el 21 mar 2023Actualizado el 16 ene 2026lectura de 34 min

Introducción

Modo de futuros: en este modo, los usuarios pueden tradear simultáneamente en todas las líneas de negocio, incluidas spot, margen, futuros, swaps perpetuos y opciones. Solo tienen que transferir activos a la cuenta de margen cruzado. Todos los productos de trading liquidados con la misma cripto pueden compartir el mismo margen total, y las ganancias y pérdidas generadas pueden compensarse.

Los riesgos de las posiciones liquidadas en la cripto moneda se evaluarán en conjunto. Cuando el capital de una determinada cripto sea insuficiente, esto puede dar lugar a una liquidación parcial, una liquidación total o la pérdida del capital de todas las posiciones liquidadas en esa cripto. El modo de margen aislado es una buena opción para quienes quieren segregar el riesgo de cada posición.

Campos de activos

Plazo	Explicación	Parámetro en Get balance
Capital	Tu saldo de activos individual más las ganancias y pérdidas flotantes de todas las posiciones en el modo spot y futuros. Capital = Saldo en la cuenta de trading + G&P en posiciones de margen cruzado + Saldo de margen en posiciones aisladas + G&P en posiciones aisladas + Valor de mercado de las opciones	eq en la lista de detalles
Margen disponible	El monto de margen de una determinada cripto que puede utilizarse para el trading con márgenes, de futuros con vencimiento, de futuros perpetuos y de opciones (posiciones short). Margen disponible = Máx. (0, saldo de cripto en margen cruzado + G&P flotantes en posiciones con margen cruzado - En uso)	availEq en la selección de detalles
Saldo disponible	El monto de cripto que puede utilizarse para el trading en posiciones aisladas, spot y de opciones (posiciones long). Nota: Esta descripción es solo para el cálculo de órdenes y no se mostrará como un campo en la plataforma.	availBal en la lista de detalles
En uso	El monto de cripto en la cuenta de trading que está en uso, lo que incluye órdenes abiertas en margen cruzado, posiciones, intereses acumulados, órdenes abiertas en margen aislado y activos utilizados en bots de trading.	frozenBal en la lista de detalles
G&P flotantes	La suma de las G&P flotantes de todas las posiciones con margen, de futuros y de opciones que se liquidan con una determinada cripto, incluidas las posiciones en los modos de margen cruzado y margen aislado. G&P flotantes = G&P flotantes de las posiciones de margen cruzado + G&P flotantes de las posiciones de margen aislado G&P flotantes de las posiciones de margen cruzado = G&P flotantes de las posiciones de margen cruzado + G&P flotantes de las posiciones de futuros con vencimiento de margen cruzado + G&P flotantes de las posiciones de futuros perpetuos de margen cruzado + G&P flotantes de las posiciones de opciones de margen cruzado G&P flotantes de las posiciones de margen aislado = G&P flotantes de las posiciones de margen aislado + G&P flotantes de las posiciones de futuros con vencimiento de margen aislado+ G&P flotantes de las posiciones de futuros perpetuos de margen aislado + G&P flotantes de las posiciones de opciones de margen aislado	upl en la lista de detalles
Apalancamiento	Apalancamiento de una sola cripto, apalancamiento = Valor de la posición / (Saldo en posiciones de margen cruzado + G&P flotantes en posiciones de margen cruzado) Valor de la posición: la suma del valor de posición de todas las posiciones que se liquidan en esta cripto Cálculo del valor de la posición Futuros con vencimiento y perpetuos Con margen en cripto Valor de la posición = Valor nominal × \|Número de contratos\| × Multiplicador / Precio de marca Con margen en USDT Valor de la posición = Valor nominal × \|Número de contratos\| × Multiplicador × Precio de marca Margen Posiciones long que utilizan la cripto base como margen y tienen la cripto cotizada como pasivo. Valor de la posición = \|Pasivo + Interés\| / Precio de marca Posiciones short que utilizan la cripto base como margen y tienen la cripto base como pasivo. Valor de la posición = \|Pasivo + Interés\| Posiciones short que utilizan la cripto cotizada como margen y tienen la cripto base como pasivo. Valor de la posición = \|Pasivo + Interés\| × Precio de marca Posiciones long que utilizan la cripto cotizada como margen y tienen la cripto cotizada como pasivo. Valor de la posición = \|Pasivo + Interés\| Opciones Valor de la posición = Valor nominal × \|Número de contratos\| × Multiplicador	NotionalLever en la lista de detalles
Ratio de margen de mantenimiento	El índice para medir el riesgo de un determinado activo en la cuenta. Ratio de margen de mantenimiento = (Saldo de un determinado activo en la cuenta de trading de margen cruzado + G&P en posiciones de margen cruzado – Monto del activo vendido en órdenes abiertas – Monto requerido para órdenes de compra de opciones – Monto requerido para órdenes abiertas en modo de margen aislado – Comisiones de órdenes) / (Margen de mantenimiento + Comisiones de liquidación) El margen de mantenimiento es la suma del margen de mantenimiento de las posiciones con margen, de futuros y de opciones. Las órdenes abiertas también están incluidas. Las comisiones de liquidación también son la suma de las comisiones cobradas por transacciones con margen, futuros y opciones. Las órdenes abiertas también están incluidas. Estos cálculos son para evitar liquidaciones causadas por un cambio repentino en el nivel de riesgo de la cuenta tras ejecutarse las órdenes abiertas.	mgnRatio en la lista de detalles
Capital total	El valor en moneda local de todas las criptomonedas en tu cuenta. Capital total = Suma (Capital en cripto × Precio de la cripto) El precio de la cripto se basa en el precio en USD de la cripto en OKX. Si una cripto no tiene un precio en USD, haremos el cálculo usando el precio spot del par en USDT de la cripto multiplicado por el precio de USDT/USD en OKX. Si no hay precio en USDT, usaremos el precio spot del par en USDC de la cripto multiplicado por el precio de USDC/USD en OKX. Si no hay precio en USDC, haremos el cálculo según el precio spot del par en BTC de la cripto multiplicado por el precio de BTC/USD en OKX.	eqUsd en la lista de detalles

Reglas de trading

En el modo de futuros, se puede optar por tradear en el modo de margen cruzado o en el modo de margen aislado. En el modo de margen cruzado, todos los productos de trading que se liquiden en la misma cripto pueden compartir el margen. Además, las ganancias y pérdidas generadas pueden compensarse entre sí.

En el modo de margen aislado, el riesgo de cada posición, así como las ganancias y pérdidas, se mantienen separados.

Reglas de trading para el modo de margen cruzado de futuros

Cuando los usuarios realizan transacciones de futuros, perpetuos, opciones (posiciones short) y operaciones con margen en el modo de margen cruzado, el capital disponible de la cripto en la cuenta debe ser mayor o igual al monto requerido para la orden.
Cuando los usuarios realizan transacciones spot o de opciones (posiciones long) en el modo de margen cruzado, el saldo disponible de la cripto en la cuenta debe ser mayor o igual al monto requerido para la orden.

Nota: El saldo disponible se refiere al monto de activos que puede utilizarse para abrir posiciones aisladas y ejecutar trades en spot y de opciones (posiciones long).

A modo de ejemplo, los holdings de BTC de un usuario en posiciones de margen cruzado y en órdenes abiertas son los siguientes:

Subyacente	Tipo de posición	Dirección	Apalancamiento	Margen de la posición (BTC)	Margen de la orden abierta (BTC)	UPL (BTC)	MMR del nivel de la posición
Margen en BTCUSDT	Margen (aislado)	Long	5	100	200	10	1 %
Margen en BTCUSDT	Margen (cruzado)	Long	5	100	200	10	1 %
BTCUSD trimestral	Futuros (cruzado)	Long	1	10	20	5	1 %

Si el usuario realiza trading con margen en el modo de margen cruzado con los holdings anteriores, la verificación de margen para crear una orden será la siguiente:

Si el usuario abre una posición long con 200 BTC y un apalancamiento de 5x, el monto de margen requerido para esta orden será de 200 / 5 = 40 BTC.

En uso = Margen requerido para órdenes abiertas y posiciones de futuros en modo de margen cruzado + Margen requerido para órdenes abiertas de margen y posiciones en modo de margen cruzado + Margen requerido para órdenes abiertas en modo de margen aislado = 10 + 20 + 100 + 200 + 200 = 530 BTC

Supongamos que el saldo del usuario en la cuenta de margen cruzado es de 700 BTC.

Margen disponible = Máx. (0, saldo en cuenta de margen cruzado + G&P flotantes en posiciones de margen cruzado - En uso) = Máx. (0, 700 + 10 + 5 - 530) = 185 BTC

Si el margen disponible de BTC es mayor que el monto de BTC requerido para la orden, la orden se crea correctamente.

Si el usuario tradea futuros en el modo de margen cruzado con los holdings anteriores, la validación para la creación de una orden será la siguiente:

Si el usuario abre una posición long de 100,000 contratos de futuros semanales con un apalancamiento de 5x a un precio de 10,000 USDT/BTC, entonces: Monto de margen requerido = Valor nominal × Número de contratos × Multiplicador del contrato / Precio de la orden / Multiplicador de apalancamiento = 100000 × 100 × 1 / 10000 / 5 = 200 BTC

Margen disponible = Máx. (0, saldo en la cuenta de margen cruzado + G&P flotantes en las posiciones de margen cruzado - En uso) = Máx. (0, 700 + 10 + 5 - 530) = 185 BTC

Es decir, el margen disponible de BTC es inferior al monto requerido para la orden, por lo que la orden falla.

Posiciones con margen en modo de margen cruzado

Campos de posición

Plazo	Explicación	Parámetro en Get position
Activos	El monto de activos positivos en la posición (no incluye margen).	pos
Activos disponibles	El monto de activos positivos disponibles para cerrar una posición.	availPos
Pasivo	Pasivos iniciales + Interés deducido - Posición long: el pasivo se calcula en la moneda cotizada. - Posición short: el pasivo se calcula en la moneda de trading.	pasivo
Interés	Interés que se ha devengado pero aún no se ha deducido.	interés
Precio prom. de apertura	(Posiciones existentes × Precio de entrada de posiciones existentes + Posiciones nuevas × Precio de entrada de posiciones nuevas) / (Cantidad de posiciones existentes + Nuevas) Nota: Al calcular el precio promedio de apertura, el monto que se haya cerrado previamente no se deducirá del tamaño de la posición existente. Esta es la diferencia entre los futuros y el margen al calcular el precio promedio de apertura. Ejemplo: El usuario abrió una posición long de 1 BTC cuando el precio era de 50000 USDT/BTC y cerró parcialmente 0.5 BTC. En ese momento, todavía quedan 0.5 BTC en la posición y el precio promedio de apertura sigue siendo de 50000 USDT/BTC. Luego, el usuario aumenta el tamaño de la posición en 1 BTC cuando el precio es de 30000 USDT/BTC. Aunque la posición ahora es de 1.5 BTC, el precio promedio de apertura es = (1 × 50000 + 1 × 30000) / (1 + 1) = 40000 USDT/BTC, usando 1 BTC como el tamaño de la posición actual en lugar de 0.5 BTC.	avgPx
Precio est. de liq.	El precio subyacente cuando la posición cruzada cumple con las condiciones de liquidación. Este precio solo sirve como referencia. Nota: Cuando hay una posición de opciones o una posición de margen de un par no USDT en modo de margen cruzado, no se puede calcular el precio estimado de liquidación. En el modo de margen cruzado en USDT, si hay contratos o posiciones de margen con diferentes subyacentes, no se puede calcular el precio estimado de liquidación.	liqPx
G&P flotantes	Ganancias o pérdidas no realizadas de la posición actual. Fórmula de cálculo: Posición long usando la cripto base como margen. El cálculo se realizará en la misma cripto base. G&P flotantes = Activos - (Pasivo + Interés) / Precio de marca Posiciones long que utilizan cripto cotizada como margen: el cálculo se realizará en cripto cotizada. G&P flotantes = Activos × Precio de marca - (Pasivo + Interés) Posición short que utilizan cripto cotizada como margen: el cálculo se realizará en cripto cotizada. G&P flotantes = Activos - (Pasivo + Interés) × Precio de marca Posición short usando cripto base como margen: el cálculo se realizará en cripto base. G&P flotantes = Activos totales / Precio de marca - (Pasivo + Interés)	upl
% de G&P flotantes	G&P flotantes / Margen inicial	uplRatio
Margen inicial	Posiciones long que utilizan cripto base como margen y que tienen cripto cotizada como pasivo. Margen inicial = (Pasivo + Interés) / (Precio de marca × Apalancamiento) Posiciones short que utilizan la cripto base como margen y tienen la cripto base como pasivo. Margen inicial = (Pasivo + Interés) / Apalancamiento Posiciones short que utilizan la cripto cotizada como margen y tienen la cripto base como pasivo. Margen inicial = (Pasivo + Interés) × Precio de marca / Apalancamiento Posiciones long que utilizan la cripto cotizada como margen y tienen la cripto cotizada como pasivo. Margen inicial = (Pasivo + Interés) / Apalancamiento	imr
Margen de mantenimiento	Posiciones long que utilizan cripto base como margen. Margen de mantenimiento = (Pasivo + Interés) × Ratio de margen de mantenimiento del nivel de posición / Precio de marca Posiciones long que utilizan cripto cotizada como margen. Margen de mantenimiento = (Pasivo + Interés) × Ratio de margen de mantenimiento del nivel de posición Posiciones short que utilizan cripto cotizada como margen. Margen de mantenimiento = (Pasivo + Interés) × Ratio de margen de mantenimiento del nivel de posición × Precio de marca Posiciones short que utilizan cripto base como margen. Margen de mantenimiento = (Pasivo + Interés) × Ratio de margen de mantenimiento del nivel de posición	mmr

Margen inicial

Ambos tokens de un par pueden utilizarse como margen para posiciones long/short.

Ejemplo:

Cuando tradeas con el par BTC/USDT, puedes elegir BTC o USDT como cripto de margen para abrir posiciones long o short en el modo de margen cruzado.

Suponiendo que abres una posición long de 1 BTC con un apalancamiento de 10x y usas BTC como cripto de margen, se requiere un margen de 0.1 BTC (el margen disponible en la cuenta debe ser mayor o igual a 0.1 BTC), el precio de ejecución es de 10,000 USDT/BTC y se necesita pedir prestado 10,000 USDT. Si la orden no se ejecuta, no se generarán préstamos ni intereses, pero el margen permanecerá en uso.

Después de que se ejecute la orden, se abrirá una posición long: el activo total de esta posición será de 1 BTC, mientras que su pasivo será de 10,000 USDT. El margen de 0.1 BTC permanecerá en el saldo de la cuenta y no se transferirá al activo de la posición (esto es diferente de la posición aislada, donde el margen de la posición aislada sí transfiere a la posición).

Cerrar posiciones

Los activos de la posición y el margen usan la misma cripto

Posiciones long que utilizan la cripto base como margen y tienen la cripto cotizada como pasivo.
Posiciones short que utilizan la cripto cotizada como margen y tienen la cripto base como pasivo.

Principio de cierre de posiciones: solo el activo disponible puede utilizarse para cerrar una posición. Los usuarios pueden cerrar la posición cuando pagan el pasivo. También pueden elegir si usar la opción "reduce only" al cerrar una posición.

Fórmula de activos disponibles para cerrar posiciones:

En el modo de margen cruzado, el activo disponible que se puede usar para cerrar la posición puede ser la suma del activo total de la posición más una parte del capital en el saldo de la cuenta.

En esencia, el cierre de una posición con margen no puede afectar los riesgos de otras posiciones en el modo de margen cruzado. Cuando el capital total es mayor o igual al margen inicial requerido para la moneda, el activo disponible para cerrar una posición con margen puede incluir el margen inicial de esa posición. En cambio, cuando el capital es inferior al margen inicial requerido para la moneda, el activo disponible para cerrar una posición con margen puede incluir el margen de mantenimiento de esa posición.

Cerrar posiciones long con pasivo calculado en cripto cotizada:

Cuando el capital de la moneda es mayor o igual al margen inicial de la moneda, el activo disponible para cerrar posiciones con margen se calcula así : (|Pasivo + Interés| de esta posición de margen) × (1 + IMR% de esta posición de margen) / Precio de marca
Cuando el capital de la moneda es menor al margen inicial de la moneda, el activo disponible para cerrar posiciones con margen se calcula así : (|Pasivo + Interés| de esta posición de margen) × (1 + MMR% de esta posición de margen) / Precio de marca

Cerrar posiciones short con pasivo calculado en cripto base:

Cuando el capital de la moneda es mayor o igual al margen inicial de la moneda, el activo disponible para cerrar posiciones con margen se calcula así : (|Pasivo + Interés| de esta posición de margen) × (1 + IMR% de esta posición de margen) × Precio de marca
Cuando el capital de la moneda es menor al margen inicial de la moneda, el activo disponible para cerrar posiciones con margen se calcula así : (|Pasivo + Interés| de esta posición) × (1 + MMR% de esta posición) × Precio de marca

N.º	Modo	Método de cierre	Regla	Ejemplo
1	Cerrar en posición	Cerrar todo a mercado	1. Solo paga los pasivos y los activos restantes se transferirán al saldo de la cuenta. 2. Solo se pueden usar los activos disponibles para cerrar las posiciones. 3. La configuración predeterminada es "reduce only".	El usuario tiene una posición long con activos disponibles de 2 BTC, un pasivo de 10,000 USDT un interés de 10 USDT. 1. El sistema calculará cuántos USDT se deben comprar para cerrar la posición y pagar el pasivo (también se incluirá el interés y las comisiones). Si son 10,020 USDT, el sistema venderá 2 BTC a precio de mercado y se detendrá cuando reciba 10,020 USDT. Debido a la precisión de la transacción, puede quedar un resto. 2. Suponiendo que el precio de ejecución promedio es 10,000 USDT, comprar 10,020 USDT requiere 1.002 BTC y los 0.998 BTC restantes no se venderán. 3. Después de cerrar la posición, los 0.998 BTC restantes se transferirán al saldo de la cuenta de BTC y, por razones de precisión, los USDT restantes también se transferirán al saldo de la cuenta de USDT una vez saldado el pasivo.
		Usar una orden límite	1. Puedes comprar activos que superen los pasivos. Una vez que se pague el pasivo, la posición de margen se cerrará. Los activos vendidos en exceso y los restantes se transferirán al saldo de la cuenta. 2. Solo se puede usar el activo disponible para cerrar la posición. 3. La configuración predeterminada es "Reduce-only".	El usuario tiene una posición long con activos disponibles de 2 BTC, un pasivo de 10,000 USDT y un interés de 10 USDT 1. Vende 0.5 BTC al precio de ejecución de 10,000 USDT, luego compra 5,000 USDT. Después de deducir la comisión de 5 USDT y el interés de 10 USDT, los 4,985 USDT restantes se utilizarán para pagar el pasivo. Con un pasivo restante de 5,015 USDT, la posición aún existe. 2. Después de cerrar parcialmente la posición: el activo es de 1.5 BTC, el pasivo es de 5,015 USDT y el interés es de 0 USDT. 3. Se vende 1 BTC al precio de ejecución de 10,000 USDT y luego se compran 10,000 USDT. Después de deducir la comisión de 15 USDT, los 9,985 USDT restantes se usarán para pagar el pasivo de 5,015 USDT. Como el pasivo ya se pagó, la posición desapareció. 4. Los activos restantes de 0.5 BTC y 4,970 USDT se transferirán al saldo de la cuenta de BTC y USDT por separado.
2	Cerrar en el área de colocación de la orden	Reduce-only	Las mismas que para [Cerrar en posición]	-
		Reduce + revertir posición	1. Una vez que se pague el pasivo, la posición de margen desaparecerá. El activo de sobreventa se usará para abrir una posición inversa. 2. Solo se pueden usar los activos disponibles para cerrar la posición. El margen para abrir una posición inversa es el capital disponible de la cuenta correspondiente.	El usuario tiene una posición short con activos disponibles de 30,000 USDT, un pasivo de 2 BTC, y se ignoran temporalmente los intereses y las comisiones de transacción.1. Compra 1 BTC al precio de ejecución de 10,000 USDT. Esta orden utiliza activos por 10,000 USDT para pagar el pasivo de 1 BTC. 2. Después de cerrar la posición parcialmente: el activo restante es de 20,000 USDT y el pasivo restante es de 1 BTC. Como el pasivo aún no se pagó, la posición sigue existiendo. 3. Compra 1.5 BTC al precio de ejecución de 10,000 USDT. 1.5 BTC supera el pasivo de 1 BTC. Después de que la orden se ejecute, primero se cerrará la posición y luego se abrirá una posición inversa. 4. El activo de 10,000 USDT se utiliza para pagar el pasivo de 1 BTC, y después de cerrar la posición long, los 10,000 USDT restantes en la posición se transfieren al saldo de la cuenta de USDT. 5. La posición inversa de 0.5 BTC usará 1,000 USDT del saldo de la cuenta como margen y se pedirán prestados 5,000 USDT para abrir una posición long inversa. 6. En este momento, el activo de la posición long de margen es de 0.5 BTC y el pasivo es de 5,000 USDT.

Los activos de la posición y el margen usan criptos distintas

Posiciones short que utilizan la cripto base como margen y tienen la cripto base como pasivo.
Posiciones long que utilizan la cripto cotizada como margen y tienen la cripto cotizada como pasivo.

Principio de cierre de posiciones: solo los activos de la posición pueden utilizarse para cerrar una posición. Cuando se vendan todos los activos de una posición, esta se cerrará. Si no se paga el pasivo, el capital de la cuenta se usará directamente para pagar los pasivos restantes. Los usuarios pueden elegir si desean activar la opción "reduce only". Los activos de la posición son los activos disponibles que pueden usarse para cerrar la posición.

N.º	Modo	Método de cierre	Regla	Ejemplo
1	Cerrar en posición	Cerrar todo a mercado	1. La posición se cerrará una vez que se vendan todos los activos de la posición a precio de mercado. 2. La configuración predeterminada es "reduce-only".	El usuario tiene una posición long con activos disponibles de 2 BTC, un pasivo de 10,000 USDT, sin considerar temporalmente los intereses ni las comisiones. La cripto de margen es USDT y el margen se encuentra en el saldo de la cuenta de USDT. 1. El sistema venderá 2 BTC. Si el precio promedio de ejecución es de 9,000 USDT, se comprarán 18,000 USDT en total. Se pagará el pasivo de 10,000 USDT. Los 8,000 USDT restantes se transferirán al saldo de la cuenta de USDT y la posición se cerrará. 2. Si el precio promedio de ejecución es de 2,000 USDT, se comprarán 4,000 USDT en total. El pasivo restante será de 6,000 USDT, que se pagará mediante el saldo de la cuenta de USDT. Luego, la posición se cerrará.
		Usar una orden límite	1. La posición se cerrará cuando todos los activos de la posición se vendan al precio límite. 2. La configuración predeterminada es "reduce-only".	El usuario tiene una posición long con activos disponibles de 2 BTC, un pasivo de 10,000 USDT, sin considerar temporalmente los intereses ni las comisiones. La cripto de margen es USDT y el margen se encuentra en el saldo de la cuenta de USDT. 1. Se vende 1 BTC al precio promedio de ejecución de 15,000 USDT y se compra un total de 15,000 USDT. Se pagará el pasivo de 10,000 USDT. Los 5,000 USDT restantes se transferirán al saldo de la cuenta de USDT. La posición aún no está cerrada porque queda un activo de posición de 1 BTC, que es diferente de la cripto de margen. 2. Se vende el activo de la posición de 1 BTC restante al precio de ejecución de 10,000 USDT, luego se compra un total de 10,000 USDT. Como el pasivo ya se pagó, se transferirán 10,000 USDT al saldo de la cuenta de USDT. Como el activo de la posición es 0, la posición se cierra.
2	Cerrar en el área de colocación de la orden	Reduce-only	Las mismas que para [Cerrar en posición]	-
		Reduce-only + posición inversa	1. La posición se cerrará cuando se vendan todos sus activos. Los activos restantes se emplearán para abrir una posición inversa. 2. El activo disponible son los activos de la posición, y el margen para abrir la posición inversa es el capital disponible de la cripto correspondiente en la cuenta.	El usuario tiene una posición short con activos disponibles de 30,000 USDT, un pasivo de 2 BTC, y se ignoran temporalmente los intereses y las comisiones. 1. Compra 2.5 BTC al precio de ejecución de 10,000 USDT. Esta orden utiliza un activo de posición de 25,000 USDT para pagar el pasivo de 2 BTC. Los 0.5 BTC restantes se transfieren al saldo de la cuenta de BTC. Aunque se haya pagado el pasivo, la posición aún no está cerrada y tiene un activo de posición de 5,000 USDT. 2. Compra 1.5 BTC al precio de ejecución de 10,000 USDT. 15,000 USDT es superior al activo de posición de 5,000 USDT. Después de que se ejecute la orden, primero se cerrará la posición y luego se abrirá una posición inversa. 3. Se comprarán 0.5 BTC con un activo de posición de 5,000 USDT y se transferirán al saldo de la cuenta de BTC. 4. Se pedirán prestados 10,000 USDT para comprar 1 BTC y abrir una posición long inversa, y 0.1 BTC del saldo de la cuenta se utilizarán como margen. 5. En este momento, el activo de la posición long de margen es de 1 BTC y el pasivo es de 10,000 USDT.

Futuros con vencimiento y perpetuos en modo de margen cruzado

En el modo de margen cruzado, se admiten los modos de cobertura y unidireccional.

Campos de posición

Plazo	Explicación	Parámetro en Get position
Total	En el modo unidireccional, el total de posiciones long es un número positivo y el total de posiciones short es un número negativo.	pos
Disp.	Solo se muestra en el modo de cobertura disponible. Disp. = Posiciones totales – Posiciones de órdenes de cierre abiertas	availPos
G&P flotantes	Ganancias o pérdidas no realizadas de la posición actual Con margen de cripto G&P flotantes de posiciones long = Valor nominal × \|Número de contratos\| × Multiplicador × (1 / Prom. de apertura – 1/ Precio de marca) G&P flotantes de posiciones short = Valor nominal ×\|Número de contratos\| × Multiplicador del contrato × (1 / Precio de marca – 1 / Precio prom. de apertura) Margen de USDT G&P flotantes de posiciones long = Valor nominal × \|Número de contratos\| × Multiplicador × (Precio de marca – Precio prom. de apertura) G&P flotantes de posiciones short = Valor nominal × \|Número de contratos\| × Multiplicador × (Precio prom. de apertura – Precio de marca)	upl
% de G&P flotantes	G&P flotantes / Margen inicial	uplRatio
Margen inicial	Con margen de cripto Margen inicial = Valor nominal × \|Número de contratos\| × Multiplicador / (Precio de marca × Apalancamiento) Margen de USDT Margen inicial = Valor nominal × \|Número de contratos\| × Multiplicador × Precio de marca / Apalancamiento	imr
Margen de mantenimiento	Con margen de cripto Margen de mantenimiento = Valor nominal × \|Número de contratos\| × Multiplicador × Ratio de margen de mantenimiento del nivel de posición / Precio de marca Margen de USDT Margen de mantenimiento = Valor nominal × \|Número de contratos\| × Multiplicador × Ratio de margen de mantenimiento del nivel de posición × Precio de marca	mmr

Opciones en modo de margen cruzado

En este modo, podrás abrir posiciones long y short de opciones.

Campos de posición

Plazo	Explicación	Parámetro en Get position
Total	El total de posiciones long es un número positivo y el total de posiciones short es un número negativo.	pos
Valor de opciones	Si la unidad para calcular el precio es cripto, entonces: Valor de opciones = Posiciones totales × Precio de marca. Si la unidad para calcular el precio es el número de contratos, entonces: Valor de opciones = Posiciones totales × Precio de marca × Multiplicador	optVal
G&P flotantes	Ganancias o pérdidas no realizadas de la posición actual G&P flotantes = (Precio de marca - Precio prom. de apertura) × Posiciones totales × Multiplicador	upl
% de G&P flotantes	% de G&P flotantes = (Precio de marca - Precio prom. de apertura) / Precio prom. de apertura % de G&P flotantes = (Precio prom. de apertura - Precio de marca) / Precio prom. de apertura	uplRatio
Margen inicial	El margen inicial para las posiciones long es 0. Puedes encontrar información sobre cómo calcular el margen inicial para las posiciones short aquí.	imr
Margen de mantenimiento	El margen de mantenimiento para posiciones long es 0. Puedes encontrar información sobre cómo calcular el margen de mantenimiento para posiciones short aquí.	mmr

Evaluación de riesgos

El modo de margen cruzado de Futuros utiliza un mecanismo de evaluación de riesgos de dos niveles. El primero es la "cancelación de órdenes por el sistema de control de riesgo" y el segundo, la "verificación previa a la liquidación". Esta medida garantiza una experiencia de trading sin inconvenientes; evita que las órdenes abiertas se cancelen por completo y que las posiciones se liquiden parcial o incluso totalmente debido a que el margen es insuficiente.

Cancelación de órdenes por el sistema de control de riesgo

Si la cuenta de un usuario se evalúa como riesgosa, pero no lo suficiente como para activar la "verificación previa a la liquidación", se ejecutará la "cancelación de órdenes por el sistema de control de riesgo", y algunas órdenes pendientes se cancelarán para que la cuenta permanezca dentro de un nivel seguro de control de riesgo. Esto puede evitar que las órdenes abiertas se cancelen debido a una activación repentina de la "verificación previa a la liquidación". Reglas de la "cancelación de órdenes por el sistema de control de riesgo" en el modo de margen

Cuando: (Capital disponible de la cripto en la cuenta de trading - Saldo empleado) < Margen de mantenimiento requerido para todas las posiciones + Margen inicial para las órdenes abiertas de posiciones abiertas en modo de margen cruzado + Comisiones por órdenes abiertas, todas las órdenes abiertas que aumentan el monto del capital empleado se cancelarán. (incluidas las órdenes de apertura de futuros, perpetuos, opciones y margen tanto en el modo de margen cruzado como en el de margen aislado, así como las órdenes abiertas para la venta de la cripto).
Cuando el saldo disponible sea menor a 0, se cancelarán todas las órdenes abiertas en el modo de margen aislado, las órdenes abiertas para la venta de la cripto y las órdenes de compra de opciones.

Verificación previa a la liquidación

La liquidación que se produce en el modo de futuros se activa dependiendo de si el ratio de margen de mantenimiento alcanza o no el 100 %. En el modo de margen cruzado, el ratio de margen de mantenimiento es un indicador que se calcula a partir del capital de la cuenta de margen cruzado y el margen de mantenimiento en una cripto determinada. Por lo general, cuanto más alto sea el capital de la cuenta y menor sea el margen de mantenimiento, menor será el riesgo.

Cuando el ratio de margen de mantenimiento de una determinada cripto en el modo de margen cruzado sea inferior al 300 %, el sistema enviará una alerta de liquidación a la cuenta para avisar a los usuarios del riesgo de liquidación. El parámetro de alerta se establece en 300 %, y OKX se reserva el derecho de ajustarlo de acuerdo con la situación del momento.

Cuando el ratio de margen de mantenimiento de una determinada cripto en el modo de margen cruzado sea menor o igual al 100 %, el sistema cancelará las órdenes de acuerdo con las siguientes reglas, es decir, mediante la cancelación de órdenes por el sistema de preliquidación:

Línea de negocio	Modo	Margen cruzado
Futuros perpetuos y con vencimiento	Modo de cobertura	Se cancelarán todas las órdenes abiertas no ejecutadas (incluidas las órdenes algorítmicas) en el modo de margen cruzado, así como las órdenes límite y las órdenes stop loss para abrir posiciones en el modo de margen aislado. No se cancelarán las órdenes stop loss para cerrar posiciones en el modo de margen aislado ni las órdenes algorítmicas (excepto las órdenes stop) en el modo de margen aislado.
	Modo unidireccional	Se cancelarán todas las órdenes abiertas no ejecutadas (incluidas las órdenes algorítmicas) en el modo de margen cruzado, así como las órdenes límite para abrir posiciones en el modo de margen aislado. No se cancelarán las órdenes algorítmicas en el modo de margen aislado.
Margen	-	Se cancelarán todas las órdenes abiertas no ejecutadas (incluidas las órdenes algorítmicas) en el modo de margen cruzado, así como las órdenes límite de la misma dirección de posiciones actuales en el modo de margen aislado. No se cancelarán las órdenes algorítmicas en el modo de margen aislado.
Opciones	-	Se cancelarán todas las órdenes abiertas no ejecutadas en el modo de margen cruzado, así como las órdenes para abrir posiciones en el modo de margen aislado.

Si el ratio de margen de mantenimiento sigue siendo menor o igual al 100 % luego de cancelar las órdenes, se activará la liquidación en la cuenta. El proceso de liquidación parcial se divide en dos etapas. En cada etapa, las posiciones que se liquiden parcialmente se entregarán al motor de liquidación al precio de marca. Se cobrará un margen de mantenimiento determinado por el nivel de posición, que compensará las pérdidas del motor de liquidación. El excedente se inyectará en el fondo de seguridad, sin generar una comisión adicional de liquidación. La posición long en opciones no se liquidará parcialmente.

Hay 2 etapas de liquidación parcial:

1. La liquidación comenzará con las posiciones del mismo contrato en la dirección opuesta bajo el modo de cobertura.

2. Si no existen las posiciones descritas en el punto 1, o si todas ellas ya han sido liquidadas y el riesgo de liquidación no se ha reducido de forma significativa, el sistema continuará liquidando las posiciones restantes según las prioridades predefinidas de las líneas de negocio:

Futuros perpetuos y futuros con vencimiento - Spot con margen - Opciones

Dentro de cada línea de negocio, el sistema clasifica todas las posiciones según la liquidez del mercado. Las posiciones con una mejor liquidez se liquidarán primero. Cada vez que se liquide parcialmente una posición, el nivel de posición se reducirá en un nivel hasta que se hayan reducido significativamente los riesgos de liquidación.

Por ejemplo, supongamos que el ratio de margen de mantenimiento actual de una cuenta cae al 98 %, lo que activa la condición de liquidación forzada de posiciones.

Tras completarse la cancelación de las órdenes de preliquidación, el ratio de margen de mantenimiento de la cuenta aumenta al 99 % y entra en el proceso de liquidación.
En el modo de cobertura, el sistema detecta que la cuenta mantiene posiciones cubiertas bajo el Índice A (contrato) y prioriza la reducción de dichas posiciones:

Se reducirán simultáneamente las posiciones long y short bajo el Índice A.
Tras la liquidación, la posición bajo el Índice A pasa a ser unilateral.

Al completar los pasos anteriores, el sistema recalcula el ratio de margen de mantenimiento. Si el riesgo de la cuenta aún no se ha restablecido a un nivel seguro y no quedan posiciones opuestas en la cuenta, el sistema pasa a la siguiente etapa.

En esta etapa, la cuenta aún tiene posiciones abiertas. El sistema determinará entonces qué posiciones reducir según la prioridad predefinida de la línea de negocio. Como el Contrato C tiene mayor liquidez de mercado que el Contrato B, el sistema priorizará la reducción de la posición en el Contrato C. Si la cuenta sigue en riesgo de liquidación tras esta reducción, el sistema continuará reduciendo posiciones conforme a las mismas reglas hasta que el nivel de riesgo vuelva ser seguro.

Cuando la liquidación genera activos negativos, el sistema utilizará el fondo de seguridad para compensarlos y, en ese momento, se generará la correspondiente factura de pérdida por bancarrota.

El holding de activos digitales, incluidas las stablecoins, implican un riesgo elevado; pueden fluctuar considerablemente e incluso llegar a perder su valor. El trading con apalancamiento de activos digitales aumenta tanto las posibles ganancias como las posibles pérdidas y podrías perder toda tu inversión. Los resultados obtenidos en el pasado no garantizan la obtención de buenos resultados en el futuro. Debes analizar cuidadosamente si las operaciones de trading o el holding de activos digitales son adecuados para ti teniendo en cuenta tu situación financiera, sobre todo si consideras usar el apalancamiento. Eres el único responsable de tus decisiones y estrategias de trading, y OKX no se hace responsable de las posibles pérdidas. Algunos productos y promociones no están disponibles en determinadas regiones. Para conocer más detalles, consulta los Términos de servicio y la Información de riesgos y cumplimiento legal de OKX.