¿Está la situación en Oriente Medio a punto de escalar? El Departamento de Estado de EE. UU. emitió una amplia advertencia de seguridad a los ciudadanos estadounidenses en Oriente Medio, aconsejándoles que consideren abandonar la zona o prepararse para evacuar rápidamente si la situación se agrava. Washington está considerando lanzar una nueva ronda de ataques militares contra Irán tan pronto como este fin de semana. Irán también declaró que atacaría más a los países que permitan a las tropas estadounidenses estacionar bases militares. Funcionarios israelíes declararon: La tensión actual ha alcanzado su punto máximo y está al borde de la erupción. Presidente de EE.UU. Trump: Más cerca que nunca de lanzar un gran ataque contra Irán. Ministerio de Asuntos Exteriores iraní: Decidido a continuar por el camino de la resistencia y la perseverancia. Hables o no, cuando el cielo se nublase de repente y parece que va a llover, tienes que recoger rápidamente tu edredón. #特朗普称对伊失去信心, preparándose para otro ataque

#30年期美债收益率创19年新高 El PCE de junio de EE. UU. cayó un 0,1% intermes, marcando la primera bajada negativa desde 2020. Lógicamente, esto es una noticia positiva y los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidenses deberían haber caído. Sin embargo, la reacción del mercado fue la contraria: la rentabilidad del bono del Tesoro a 30 años en realidad subió hasta el 5,27%, el nivel más alto desde 2007. La razón es sencilla: el mercado de bonos no se negocia en el pasado, sino en el futuro. La demanda interna estadounidense se mantuvo fuerte en el segundo trimestre, con los precios internacionales del petróleo subiendo alrededor de un 20% en julio. Sumado a que los tres primeros miembros de la Fed apoyan subidas de tipos, el mercado está más preocupado por el resurgimiento de la inflación en los próximos meses que obsesionado con lo ocurrido en el PCE de junio. Más destacable es el aspecto fiscal. La deuda federal estadounidense se acerca a los 40 billones de dólares, con intereses anuales del Tesoro cerca de 1,4 billones, y el rendimiento del Tesoro a 30 años superior al 5%, lo que significa que un gran número de bonos del Tesoro que vencen tendrán que ser refinanciados a tipos de interés más altos, y la presión fiscal solo aumentará. Así que lo que realmente preocupa al mercado no son 40 billones de dólares, sino 40 billones de dólares que cubran los tipos de interés a largo plazo superiores al 5%. Cuanta más deuda, más bonos se emiten; Cuantos más bonos se emitan, mayor puede ser el rendimiento; Cuanto mayor es el rendimiento, más aumentan los gastos por intereses, formando finalmente un ciclo continuo de auto-refuerzo. Lo más importante a mantener bajo control en los próximos meses no son los datos de inflación, sino el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 30 años. Si puede rendir por debajo del 5% probablemente determinará la próxima dirección de valoración para los activos de riesgo global.

Trump ha ordenado una nueva ronda de ataques contra Irán, con el objetivo de forzar a Teherán a rendirse. ¿Por qué Irán, a pesar de sus acciones a pequeña escala, se rindió? Irán es el mejor arrastrando la guerra a un coste a largo plazo que Estados Unidos no está dispuesto a asumir. Además, para Teherán, alargarlo podría ser incluso más ventajoso. La esperanza de larga duración de Trump de una victoria total a través de una guerra limitada es un deseo ilusorio; le falta el valor para quemar puentes en una guerra a gran escala. La guerra continúa→ los precios del petróleo siguen altos→ la inflación fluctúa→ la Reserva Federal mantiene tipos de interés altos→ la liquidez global sigue siendo persistente→ lo que presiona las valoraciones de los activos de riesgo. Una guerra prolongada es una carga continua para los mercados financieros globales—¡solo hay que aguantar despacio!

La volatilidad actual en las acciones estadounidenses es aún más estimulante que en el mundo cripto. En solo dos días, SanDisk subió un 42,4% y SK Hynix un 40,7%. El sentimiento del mercado cambia más rápido que pasar una página. Tengo dos perspectivas 1️⃣ Como he dicho antes: esta revolución de la IA no es una burbuja, sino una redistribución de la riqueza. Las acciones estadounidenses han subido drásticamente en los últimos años, especialmente en la cadena de la industria de la IA. Muchas empresas ya han aumentado varias veces o incluso más de diez. Cuando las valoraciones superan a las ganancias, una corrección es inevitable. Prefiero entender esta ronda de declive como una mezcla de obtener beneficios, desapalancamiento y revaloración, más que como un cambio en la lógica del sector. Informes financieros recientes lo confirman: Microsoft sigue aumentando los ingresos por IA, SK Hynix sigue incrementando los gastos de capital y los pedidos a largo plazo de HBM están aumentando, lo que indica que la construcción de infraestructuras de IA no se ha detenido. Al extender el plazo a cinco o incluso diez años, cada gran retroceso provocado por el sentimiento suele ser una oportunidad para reposicionarse en activos de calidad. La clave es controlar el tamaño de tu posición, no lanzarte todo de golpe. 2️⃣ Creo que estos dos últimos días han sido una recuperación, no una reversión. En solo dos días, el sector del almacenamiento aumentó su valor de mercado en varios cientos de miles de millones de dólares, principalmente debido a la recuperación de valoración tras anteriores sobreventas. Si esta ronda de mercado puede realmente dispararse, aún se tendrán en cuenta dos condiciones. Primero: ¿Cuándo entrará realmente la Fed en un ciclo de recortes de tipos? Segundo: ¿Puede la inversión en IA seguir generando beneficios, no solo en gastos de capital? Actualmente, variables macroeconómicas como los altos tipos de interés, los precios del petróleo y los conflictos geopolíticos no han mejorado, y el entorno de liquidez no favorece un aumento unilateral de las acciones estadounidenses. Así que me inclino por esta ronda como una recuperación, no como una nueva ola principal al alza. La parte más difícil de invertir no es encontrar la dirección correcta, sino mantener tu propio ritmo incluso cuando las emociones están en su punto álgido.

¡En cuanto sonó el misil, el crudo se disparó! Irán lanzó misiles balísticos contra una base militar estadounidense en Jordania Los hutíes atacaron un petrolero saudí en el mar Rojo El ejército estadounidense ha atacado precisamente a grupos armados dentro de Irak apoyados por Irán La situación en Oriente Medio ha vuelto a escalar La reacción más directa del mercado fue que el crudo continuó fortaleciéndose A corto plazo, el aumento de los precios del petróleo volverá a elevar las expectativas de inflación Esto también suprimirá las expectativas de recortes de tipos por parte de la Fed Esto no es una buena noticia para las acciones de crecimiento, especialmente para el sector de la IA Pero lo que determina el mercado de la IA es Siguen siendo los informes financieros de los próximos gigantes tecnológicos Veamos el informe financiero de SK Hynix Varios datos principales: Los ingresos alcanzaron los 79,3 billones de KRW, un aumento interanual del 257%, estableciendo un nuevo récord El beneficio operativo fue de 60,5 billones de KRW, un aumento interanual del 557%, estableciendo un nuevo récord El beneficio neto fue de 93,9 billones de KRW, un aumento interanual de más de 13 veces, con una diferencia de aproximadamente 33 billones de KRW entre el beneficio operativo y el beneficio neto, principalmente por ingresos de inversión de Kioxia. Lo que merece más atención son las señales que emite la dirección La demanda de IA sigue sin cambios y la construcción de infraestructuras de IA continúa Los pedidos a largo plazo siguen aumentando El gasto de capital sigue creciendo En general, creo que este informe financiero es bastante bueno ¿Por qué sigue bajando el precio de las acciones de SK Hynix? El mercado ya no cotiza en función del rendimiento, sino de las expectativas El stock de SK Hynix se ha multiplicado por más de diez en su punto álgido en los últimos años Las instituciones ya han acumulado enormes beneficios no realizados Cuando el precio de la acción ya ha valorado el crecimiento de los próximos años, Incluso si el informe financiero alcanza un nuevo máximo Puede que no sea posible seguir impulsando las valoraciones al alza Retroceso reciente Es más bien como tomar beneficios y digestión de valoraciones En lugar de deteriorarse los fundamentos Mañana, tras el cierre del mercado estadounidense, Microsoft, Meta y Qualcomm publicarán sus informes de resultados Qué influye realmente en la siguiente fase de la trayectoria del sector de la IA No es que nadie tenga más beneficios Se trata de si varios gigantes tecnológicos siguen dispuestos a invertir cientos de miles de millones de dólares para construir infraestructura de IA Si los gastos de capital siguen aumentando Esto indica que la demanda de IA sigue siendo fuerte Si comienza la contracción ¡El mercado necesita reevaluar esta ronda de repunte de IA! #停火48小时告吹, Estados Unidos e Irán negocian mientras #财报观察员: Microsoft, Meta y Amazon entregan sus periódicos esta noche. #海力士业绩创纪录但不及预期, las acciones de almacenamiento experimentaron fuertes fluctuaciones

Vaya, compré Corning a 220 y bajó a 120. He experimentado un halning de altcoins antes, y es la primera vez que experimento un halfting de alta calidad en el mercado bursátil estadounidense. Por suerte, solo probé mi mano y construí mi primera posición. Mi intuición fue perfecta—nunca sumé más. Cuando bajó al nivel de 110 reducido a la mitad, tuve que comprar otros 500.000 yuanes en acciones spot. A 110, el valor de mercado ya había caído por debajo de los 100.000 millones de dólares. Si 110 se redujera a la mitad y añadiera otros 500.000 yuanes, la oportunidad habría surgido de una caída. ¡Controlar tu posición es realmente importante! Gracias a las acciones spot del primer trimestre que sufrieron la reducción a la mitad y las posiciones de control grabadas en sus huesos. $GLW

#长鑫科技上市, la competencia global en almacenamiento añade nuevas variables La cotización de Changxin Technology marca oficialmente la entrada de China en el sistema global de precios del mercado de capitales. Ese mismo día, el KOSPI surcoreano activó interruptores durante la negociación, provocando que acciones de memoria como SK Hynix y Samsung Electronics se desplomaran, mientras que la cadena de la industria de la IA en acciones estadounidenses como Corning, SanDisk y Micron también se debilitó al mismo tiempo. Mucha gente atribuye la razón a la salida a bolsa de Changxin, pero no es tan sencillo; la OPV de Changxin Technology fue solo el detonante. Actualmente, Changxin se centra principalmente en la DRAM, pero a corto plazo aún no ha alcanzado la capacidad de producir en masa HBM. Como la DRAM de gama alta con mayores barreras de beneficio y técnicas en la era de la IA, HBM sigue siendo el líder mundial de SK Hynix. La verdadera competitividad central de SK Hynix no ha cambiado a corto plazo. La razón principal es que el sector del almacenamiento ha experimentado un aumento tan grande y valoraciones elevadas en el último año; al menor signo de problema, la toma de beneficios se concentra y se realiza. Además, el mercado está reevaluando el panorama competitivo global futuro de la DRAM, los semiconductores nacionales están logrando avances y los altos tipos de interés a largo plazo de la Reserva Federal con expectativas de subidas en septiembre, la liquidez sigue siendo ajustada, todo lo cual ha amplificado esta ronda de presión venta. La IA es la mayor revolución de la humanidad; las oportunidades surgen de los declives. Construye posiciones en lotes, prepárate para ciclos de inversión de cinco o diez años y aprovecha la redistribución de la riqueza que trajo la revolución de la IA.

Changxin Technology (688825) tuvo un máximo intradía de 55,03 yuanes en su primer día de cotización, con un valor total de mercado que alcanzó en su momento unos 3,65 billones de yuanes. ¡Atención! Era en RMB, no en dólares estadounidenses, lo que equivale a unos 540.000 millones de dólares. Algunas personas simplemente dicen más de 3 billones de dólares: ¿están en el equipo equivocado? Changxin Technology es una empresa china que cotiza en el mercado de acciones A, y su unidad está, por supuesto, en RMB. Si realmente vale más de 3 billones de dólares, no sería el rey del valor de mercado más alto en el mercado de acciones A, sino el líder global con diferencia. No te quedes demasiado tiempo en las acciones estadounidenses y olvides volver a las monedas. $CXMT