Mode de marge multi-devise : trading sur marge croisée
Introduction
Après avoir déposé des actifs sur votre compte de trading, vous pouvez trader en mode de marge croisée multi-devise tous les instruments, y compris sur le marché au comptant ou au comptant avec marge, les contrats à expiration, les contrats à terme perpétuels et les options. La valeur en USD de vos actifs est utilisée pour calculer la marge nécessaire à la passation d’ordres et à la détention de positions.
En mode d’emprunt automatique, si le solde disponible ou les fonds propres disponibles d’une devise sur votre compte de trading sont insuffisants, mais que la valeur en USD est suffisante, vous pouvez tout de même vendre cette devise via le marché au comptant ou le trading sur marge, ou trader des produits dérivés réglés dans cette devise. Lorsque les fonds propres de la devise sont négatifs en raison d’une survente ou de la perte de contrats réglés dans cette devise, le passif et les intérêts correspondants de cette devise seront générés automatiquement.
En mode de marge multi-devise, le risque est évalué en USD. Si l’ensemble de vos fonds propres ajustés (USD) sont suffisants pour couvrir la marge de maintenance de toutes les positions, celles-ci ne seront ni liquidées ni réduites. Si les fonds propres ajustés sont insuffisants, toutes les positions en mode de marge croisée seront partiellement ou totalement liquidées. Vous pouvez isoler les risques en ouvrant des positions en mode de marge isolée.
Conditions et formules clés
Formules de devises
Durée | Définition | Formule | Paramètre dans la documentation API |
|---|---|---|---|
Solde | Total des actifs d’une devise dans le compte de marge croisée multi-devise. | Non applicable | cashBal dans le tableau des détails |
PnL flottant (croisé) | Somme des profits et pertes non réalisés des positions réglées dans une devise sur le compte de marge croisée multi-devise. | PnL flottant des positions de contrats à expiration sur marge croisée + PnL flottant des positions de contrats à terme perpétuels sur marge croisée | Non applicable |
Fonds propres (marge croisée) | Fonds propres d’une devise dans le compte de marge croisée multi-devise. | Solde + PnL flottant (marge croisée) + valeur des options – intérêts cumulés | Non applicable |
Fonds propres gelés | Montant d’une devise dans le compte de marge croisée multi-devise qui est utilisé, qui comprend les ordres de vente au comptant ou au comptant avec marge, les ordres d’achat d’options pour la clôture de positions, les ordres en mode isolé et les frais de trading estimés des contrats à expiration, des contrats à terme perpétuels et des ordres d’options. | Actifs gelés dans les ordres de vente au comptant ou au comptant avec marge + actifs gelés dans les ordres d’achat d’options pour la clôture de positions + actifs gelés dans les ordres en mode de marge isolée + actifs gelés dans les frais de trading estimés des ordres de contrats à expiration, de contrats à terme perpétuels et d’options Remarque : Les actifs gelés dans les ordres en mode de marge isolée représentent la diminution estimée de la valeur des fonds propres lorsque les ordres sont exécutés. Une fois les ordres isolés exécutés, cette part des fonds propres gelés dans les ordres est transférée du solde de la marge croisée vers le solde de la marge isolée, et ne peut plus être utilisée comme marge pour des positions sur marge croisée. | frozenBal dans le tableau des détails |
Fonds propres disponibles | Montant d’une devise pouvant être utilisé pour les ordres de vente au comptant ou au comptant avec marge, les ordres d’achat d’options pour les ordres de clôture, les ordres en mode isolé et les frais de trading estimés provenant d’ordres de contrats à expiration, de contrats à terme perpétuels et d’options. | Max (0, fonds propres (croisée) – fonds propres gelés) | availEq dans le tableau des détails |
Passif | Passif d’une devise généré dans le compte de marge croisée ainsi que dans les positions sur marge isolée. Les intérêts seront calculés sur la base de ce champ. | Abs {Min [0, Equity (cross)]} + passif des positions sur marge isolée | liab dans le tableau des détails |
Emprunt potentiel | Montant d’une devise généré lorsque les fonds propres de la marge croisée sont insuffisants pour couvrir les fonds propres gelés. La marge gelée liée à l’emprunt potentiel sera calculée sur la base de ce champ. | Abs {Min [0, Equity (cross) – Frozen equity]} | Non applicable |
Marge gelée liée à l’emprunt potentiel | Montant de la marge d’une devise généré lorsqu’un emprunt potentiel est engagé. | Emprunt potentiel/effet de levier d’emprunt de la devise Remarque : Vous pouvez définir l’effet de levier d’emprunt d’une devise sur la page de trading et également via l’API. | borrowFroz dans le tableau des détails |
Exemple de devise
Supposons que vous disposiez des montants de BTC, de SOL et d’USDT suivants sur votre compte de trading.
Devise | Cours en USD | Solde |
|---|---|---|
BTC | 80 000 | 2 |
SOL | 200 | 6 000 |
USDT | 1 | 100 000 |
Vous avez ouvert une position longue perpétuelle BTC-USDT à 80 000 USDT, avec une valeur de position de 0,5 BTC, un effet de levier de 10x, et en supposant que le mark price et le cours d’entrée sont identiques.
Le mark price du contrat perpétuel BTC-USDT augmente ensuite à 100 000 USDT. Vous avez alors un PnL flottant de 10 000 USDT [= 0,5 × (100 000 – 80 000)].
Devise | Cours en USD | Solde | Position | PnL flottant | Fonds propres |
|---|---|---|---|---|---|
BTC | 100 000 | 2 | NA | 0 | 2 |
SOL | 200 | 6 000 | NA | 0 | 6 000 |
USDT | 1 | 100 000 | Position perpétuelle BTC-USDT | 10 000 | 110 000 |
Étant donné que vous avez défini l’effet de levier d’emprunt du BTC à 5x et que vous passez un ordre de vente de 4 BTC sur la paire BTC-USDT, des fonds propres gelés sont alors générés. Toutefois, les fonds propres gelés sont supérieurs à vos fonds propres en BTC, ce qui signifie que vos fonds propres ne sont pas suffisants pour couvrir les fonds propres gelés. Dans ce cas, un emprunt potentiel ainsi qu’une marge gelée liée à l’emprunt potentiel sont générés.
Devise | Fonds propres | Ordre | Fonds propres gelés | Fonds propres disponibles | Emprunt potentiel | Marge gelée d’emprunt potentielle |
|---|---|---|---|---|---|---|
BTC | 2 | Vendre 4 BTC | 4 | 0 | 2 | 0,4 |
SOL | 6 000 | NA | 0 | 6 000 | 0 | 0 |
USDT | 110 000 | NA | 0 | 110 000 | 0 | 0 |
Formules de compte
Durée | Définition | Formule | Paramètre dans la documentation API |
|---|---|---|---|
Fonds propres ajustés | Valeur en monnaie fiduciaire réduite de toutes les devises du compte, laquelle peut être utilisée pour fournir une marge pour les positions et les ordres. | Fond propres réduits + perte sur les ordres au comptant ou au comptant avec marge – actifs gelés dans les ordres d’achat d’options pour la clôture de positions – actifs gelés dans les ordres en mode de marge isolée – frais de trading estimés de tous les ordres ouverts (y compris les ordres au comptant ou au comptant avec marge) Remarque : Fonds propres réduits : ∑ toutes les devises [fonds propres en devise (croisée) × taux de remise × cours en USD de la devise] Perte liée aux ordres au comptant ou au comptant avec marge : diminution estimée de la valeur des fonds propres ajustés lorsque les ordres au comptant sont exécutés. Cela est dû à une différence de taux de remise entre la devise vendue et la devise achetée. Actifs gelés dans les ordres en mode de marge isolée : diminution estimée de la valeur des fonds propres ajustés lorsque les ordres en mode de marge isolée sont exécutés. Une fois les ordres isolés exécutés, cette part des fonds propres gelés est transférée du solde de la marge croisée vers le solde de la marge isolée, et ne peut plus être utilisée comme marge dans le mode de marge croisée. | adjEq |
Valeur de la position | Valeur de l’ensemble des positions sur marge croisée et de l’emprunt potentiel en USD. | ∑ Toutes les devises [valeur de la position sur les contrats à expiration avec marge croisée, valeur de la position sur les contrats à terme perpétuels avec marge croisée, valeur des positions sur options avec marge croisée + emprunt potentiel] Remarque : Contrats à expiration et contrats à terme perpétuels sur marge de devise : Valeur de la position (USD) = valeur nominale × nombre de contrats × multiplicateur Contrats à expiration et contrats à terme perpétuels avec marge en stablecoin en USD : Valeur de la position (USD) = valeur nominale × nombre de contrats × multiplicateur × mark price × cours en USD de la devise Options : Valeur de la position (USD) = valeur nominale × nombre de contrats × multiplicateur × cours en USD de la devise Emprunt potentiel : Valeur de la position (USD) = emprunt potentiel × cours en USD de la devise | notionalUsd |
PnL flottant (croisé) | Valeur des profits et pertes non réalisés de toutes les positions sur marge croisée. | ∑ Toutes les devises [PnL flottant (croisée) de chaque devise × cours en USD de la devise] | upl |
Marge gelée | Valeur en monnaie fiduciaire de la marge requise pour l’ouverture d’ordres et de positions sur marge croisée sur le compte. | ∑ Toutes les devises [(marge gelée dans les ordres + marge gelée dans les positions + marge gelée liée à l’emprunt) de la devise × cours en USD de la devise] Remarque : Marge gelée dans les ordres : marge gelée dans les ordres sur contrats à expiration + marge gelée dans les ordres sur contrats à terme perpétuels + marge gelée dans les ordres de vente d’options Marge gelée dans les positions : marge gelée dans les positions de contrats à expiration + marge gelée dans les positions de contrats à terme perpétuels + marge gelée dans les positions de vente d’options | imr |
Marge disponible | Valeur en monnaie fiduciaire réduite de la marge du compte pouvant être utilisée pour trader au comptant et les produits dérivés. | Fonds propres ajustés + perte liée aux ordres de contrats à terme – marge gelée Remarque : Perte liée aux ordres de contrats à terme : perte non réalisée estimée qui sera générée si les ordres de contrats à terme sont exécutés. Cette perte résulte de l’écart entre le mark price et le cours d’exécution estimé. | Non applicable |
Marge de maintenance | Somme de la marge de maintenance de l’ensemble des positions ouvertes en mode de marge croisée. | ∑ Tous les jetons (marge de maintenance des positions sur marge croisée de chaque devise × cours en USD de chaque devise) Remarque : Marge de maintenance des positions sur marge croisée : valeur de la position × exigence de la marge de maintenance du niveau de position Pour plus d’informations sur les exigences de la marge de maintenance, veuillez vous référer aux niveaux de position. | mmr |
Effet de levier du compte | L’effet de levier de votre compte. | Valeur de la position/fonds propres ajustés | Non applicable |
Ratio de marge de maintenance | Niveau de risque des positions en mode de marge croisée multi-devise. | Fonds propres ajustés/(marge de maintenance + frais de liquidation) Remarque : La marge de maintenance et les frais de liquidation sont calculés en fonction de la somme des positions ouvertes et des ordres ouverts | mgnRatio |
Ratio de marge utilisé | Le ratio de marge déjà utilisé | Marge gelée/fonds propres ajustés | Non applicable |
Exemple de taux de remise
En mode de marge croisée multi-devise, les devises sont évaluées en USD, et cette valeur en USD peut être utilisée comme marge. En raison de la volatilité du marché, notre plateforme calcule la valeur en USD de chaque devise en fonction des taux de remise afin d’atténuer les risques de marché. Vous trouverez plus d’informations sur les taux de remise applicables à chaque devise ici.
Exemple de calcul des fonds propres ajustés |
|---|
Taux de remise pour le BTC avec des niveaux évalués en crypto Niveau et taux de remise 0 à 20 BTC : 0,98 20 à 25 BTC : 0,975 25 à 30 BTC : 0,97 30 à 50 BTC : 0,965 50 à 70 BTC : 0,96 70 à 90 BTC : 0,955 90 à 110 BTC : 0,95 Supposons que le cours du BTC soit de 60 000 USD et que vous déteniez 100 BTC. Fonds propres = 100 BTC Fonds propres = 100 × 60 000 = 6 000 000 USD Fonds propres ajustés = (20 × 0,98 + 5 × 0,975 + 5 × 0,97 + 20 × 0,965 + 20 × 0,96 + 20 × 0,955 + 10 × 0,95) × 60 000 = 5 785 500 USD |
Remarque :
Pour les cryptomonnaies avec un cours de l’indice en USD, le cours en USD sera utilisé.
Pour les cryptomonnaies qui ne disposent pas d’un cours de l’indice en USD, mais qui ont une paire de trading au comptant en USDT, le cours au comptant multiplié par le cours de l’indice USDT/USD sera utilisé.
Pour les cryptomonnaies qui ne disposent ni d’un cours de l’indice en USDT ni d’une paire de trading au comptant en USDT, mais qui ont une paire de trading au comptant en BTC, le cours au comptant multiplié par le cours de l’indice BTC/USD sera utilisé.
Pour les cryptomonnaies qui ne disposent ni d’un cours de l’indice en USDT, ni d’une paire de trading au comptant en USDT, ni d’une paire de trading au comptant en BTC, mais qui disposent d’une paire de trading au comptant en ETH, le cours au comptant multiplié par le cours de l’indice ETH/USD sera utilisé.
Exemple de compte
Pour calculer les valeurs de dimension du compte, le même exemple que celui présenté dans la section Devise ci-dessus ainsi que les données ci-dessous sont utilisés :
Devise | Cours en USD | Niveau de remise | Fonds propres | Fonds propres réduits |
|---|---|---|---|---|
BTC | 100 000 | 0 à 20 : 0,98 | 2 | 196 000 |
SOL | 200 | 0 à 4 000 : 0,95 4 000 - 6 500 : 0,9475 | 6 000 | 1 139 000 |
USDT | 1 | 0 - ∞ : 1 | 110 000 | 110 000 |
Compte | Fonds propres réduits | Fonds propres ajustés | Marge gelée | Marge disponible |
|---|---|---|---|---|
USD | 1 445 000 | 1 045 000 | 90 000 | 955 000 |
Fonds propres réduits = 2 × 0,98 × 100 000 + (4 000 × 0,95 + 2 000 × 0,9475) × 200 + 110 000 × 1 × 1 = 1 445 000 USD
Supposons que vous ayez passé un ordre en mode de marge isolée avec des fonds propres gelés d’une valeur de 400 000 USD.
Fonds propres ajustés = fonds propres réduits + perte liée aux ordres au comptant et sur marge – fonds propres gelés dans les ordres d’achat d’options pour la clôture de positions – fonds propres gelés dans les ordres en mode de marge isolée – Frais de trading estimés issus de l’ensemble des ordres ouverts= 1 445 000 + 0 – 0 – 400 000= 1 045 000 USD
Marge gelée dans les positions en USDT = 0,5 × 100 000/10 = 50 000 USDT
Marge gelée dans les ordres d’emprunt en BTC = 2/5 = 0,4 BTC
Marge gelée = marge gelée dans les positions + marge gelée dans les ordres d’emprunt= 1 × 50 000 + 0,4 × 100 000 = 90 000 USD
Marge disponible = 1 045 000 – 90 000 = 955 000 USD
Règles de trading
Mode d’emprunt automatique
Logique de trading
Vous pouvez activer le mode d’emprunt automatique en mode de marge multi-devise.
Lorsque vous tradez au comptant ou au comptant avec marge, des contrats à expiration, des contrats à terme perpétuels et des options en mode de marge croisée, les fonds propres ajustés du compte doivent être supérieurs ou égaux à la marge gelée du compte. Lorsque les fonds propres disponibles d’une devise sont insuffisants, vous pouvez toujours passer des ordres. Toutefois, un emprunt potentiel sera déclenché.
Exemple
Compte tenu des données ci-dessous :
Devise | Cours en USD | Solde | Niveau de remise | Fonds propres disponibles |
|---|---|---|---|---|
BTC | 100 000 | 2 | 0 à 20 : 0,98 | 2 |
SOL | 200 | 6 000 | 0 à 4 000 : 0,95 4 000 - 6 500 : 0,9475 | 6 000 |
USDT | 1 | 110 000 | 0 - ∞ : 1 | 110 000 |
Compte | Fonds propres réduits | Fonds propres ajustés |
|---|---|---|
USD | 1 445 000 | 1 445 000 |
Passation d’un ordre au comptant
Si vous essayez de passer un ordre de vente de 120 000 USDT (soit une valeur de 120 000 USD) sur la paire BTC-USDT, et si cet ordre n’entraîne aucune perte liée aux ordres au comptant ou au comptant avec marge, les fonds propres ajustés de votre compte s’élèvent à 1 445 000 USD. Cela signifie que vous avez suffisamment de fonds propres ajustés sur votre compte, mais que vous n’avez pas assez d’USDT à vendre, votre solde n’étant que de 110 000 USDT. En revanche, étant donné que vous êtes en mode d’emprunt automatique et que votre effet de levier d’emprunt en USDT est défini sur 5x, cet ordre peut tout de même être passé. Toutefois, un emprunt potentiel de 10 000 USDT ainsi qu’une marge gelée liée à l’emprunt potentiel de 2 000 USDT sont alors générés.
Passation d’un ordre de contrats à terme perpétuels
Si vous essayez de passer un ordre sur une position longue, la marge gelée requise pour cet ordre s’élève à 200 000 USDT (soit une valeur de 200 000 USD) sur la paire de swap BTC-USDT. En supposant que cet ordre entraîne des frais de trading de 1 000 USD, que les fonds propres ajustés de votre compte sont de 1 445 000 USD, et que vous avez suffisamment de fonds propres ajustés sur votre compte pour couvrir ces frais de trading, cet ordre peut donc être passé avec succès.
Mode d’emprunt non automatique
Logique de trading
Vous pouvez également désactiver le mode d’emprunt automatique en mode de marge multi-devise si vous ne souhaitez pas déclencher d’emprunt lors de l’ouverture de positions ou lors du trading au comptant.
Lorsque vous tradez en mode de marge croisée, les fonds propres ajustés de votre compte doivent être supérieurs ou égaux à la marge gelée (y compris celle de l’ordre actuel). Les fonds propres disponibles de la devise (lors du trading de contrats à expiration ou de contrats à terme perpétuels, ou lors de la vente d’options) ou le solde disponible de la devise (lors du trading au comptant, de la passation d’ordres en mode de marge isolée ou de l’achat d’options) doivent être supérieurs au montant requis pour cet ordre.
Remarque :
Le solde disponible correspond au montant d’actifs qui peut être utilisé pour trader sur le marché au comptant, ouvrir des positions isolées et acheter des options afin de clôturer des positions.
Le solde disponible diffère des fonds propres disponibles, dans la mesure où le premier ne tient pas compte du P&L généré en mode de marge croisée.
Exemple
Compte tenu des données de compte ci-dessous :
Devise | Cours en USD | Solde | Niveau de remise | Fonds propres disponibles |
|---|---|---|---|---|
BTC | 100 000 | 2 | 0 à 20 : 0,98 | 2 |
SOL | 200 | 6 000 | 0 à 4 000 : 0,95 4 000 - 6 500 : 0,9475 | 6 000 |
USDT | 1 | 110 000 | 0 - ∞ : 1 | 110 000 |
Compte | Fonds propres réduits | Fonds propres ajustés |
|---|---|---|
USD | 1 445 000 | 1 445 000 |
Passation d’un ordre au comptant
Si vous passez un ordre de vente de 120 000 USDT (d’une valeur de 120 000 USD) sur la paire BTC-USDT, en supposant que cet ordre n’entraîne aucune perte sur les ordres au comptant et avec marge, les fonds propres ajustés du compte de l’utilisateur s’élèvent à 1 445 000 USD, ce qui est suffisant. Cependant, votre solde disponible de 110 000 USDT est insuffisant pour effectuer cette vente et, le compte étant en mode sans emprunt automatique, cet ordre ne peut pas être passé.
Passation d’un ordre de contrats à terme perpétuels
Si vous passez un ordre sur une position longue sur la paire de swap BTC-USDT, un montant de 100 000 USDT (soit une valeur de 100 000 USD) est requis. En supposant que cet ordre entraîne des frais de trading de 500 USDT, les fonds propres ajustés de votre compte s’élèvent à 1 445 000 USD, ce qui est suffisant. De plus, les fonds propres disponibles de la devise sont suffisants pour couvrir les frais de trading requis. Par conséquent, cet ordre peut être passé avec succès.
Limite d’emprunt potentiel et limite sans intérêts
Un emprunt potentiel peut également être généré aussi bien en mode d’emprunt automatique qu’en mode d’emprunt non-automatique.
L’emprunt potentiel utilisera votre limite d’emprunt par niveau de marge, la limite de votre compte principal et la limite totale de prêt de la plateforme.
Si vous avez activé le mode d’emprunt automatique, vous pouvez vendre des devises que vous ne détenez pas ou qui ne sont pas disponibles sur votre compte via le trading au comptant ou de produits dérivés, à condition que la valeur totale en USD de vos fonds propres soit suffisante. Lorsque les fonds propres d’une devise sont négatifs en raison d’une survente ou lorsque la perte sur produits dérivés est réglée dans cette devise, le passif de cette devise ainsi que les intérêts correspondants seront générés automatiquement. Dans le cadre de l’emprunt potentiel, les pertes non réalisées résultant des positions de contrats à expiration et de contrats à terme perpétuels avec marge croisée bénéficient de la limite sans intérêts. Si le passif se situe dans la limite sans intérêts, aucun intérêt ne sera facturé.
Si vous avez désactivé le mode d’emprunt automatique, seuls le solde disponible ou les fonds propres disponibles de la devise peuvent être utilisés pour passer des ordres au comptant, avec marge, de contrats à expiration, de contrats à terme perpétuels et d’options, en mode de marge croisée et en mode de marge isolée. Cependant, le risque de compte est mesuré par l’ensemble des fonds propres ajustés en mode de marge croisée. Par conséquent, les fonds propres d’une devise peuvent ne pas suffire à couvrir les pertes réglées dans cette devise. Si le compte affiche un excédent de fonds propres dans d’autres devises et que la valeur globale en USD du compte est suffisante, ces devises ne seront pas vendues et le passif sera généré de manière passive. Si le passif se situe dans la limite sans intérêts, aucun intérêt ne sera facturé. Lorsque le passif de la devise dépasse la limite sans intérêts, un remboursement forcé est déclenché. Vous trouverez ici plus d’informations sur le remboursement forcé.
Pour plus d’informations sur les limites sans intérêts, veuillez vous référer au calcul des intérêts.
Évaluation des risques
Le mode de marge multi-devise comporte deux niveaux d’évaluation du risque. Le premier niveau est appelé évaluation de l’annulation des ordres, et le second niveau est appelé évaluation de pré-liquidation. Cela permet aux utilisateurs de trader facilement et d’éviter que les ordres ouverts ne soient entièrement annulés en raison d’une marge insuffisante.
Évaluation de l’annulation des ordres
L’annulation des ordres via les mécanismes de contrôle des risques entraînera l’annulation d’une partie des ordres ouverts lorsque le niveau de risque du compte du trader dépasse un certain niveau, sans toutefois avoir atteint le ratio de marge de maintenance de pré-liquidation. Cette annulation réduira le risque de liquidation et évitera que l’utilisateur n’atteigne soudainement le niveau de pré-liquidation, ce qui entraînerait l’annulation de l’ensemble des ordres ouverts.
Règles d’évaluation de l’annulation des ordres en mode de marge croisée multi-devise :
Lorsque la marge ajustée est inférieure à la marge de maintien de toutes les positions, à la marge initiale et aux frais d’ouverture des ordres, tous les ordres d’ouverture des contrats à terme et des options en mode de marge croisée seront annulés. Si les exigences sont toujours satisfaites après l’annulation, cette dernière entraînera une perte sur le marché au comptant.
Mode sans emprunt : (fonds propres disponibles - solde gelé) < marge de maintenance requise pour toutes les positions + marge initiale et frais d’ouverture des ordres lorsque les positions sont ouvertes. Tous les ordres ouverts qui augmenteraient le montant de la marge gelée seront annulés. Lorsque le solde disponible est inférieur à 0, les ordres d’ouverture de positions en mode isolé, les ordres d’achat d’options et les ordres ouverts pour la vente de cette crypto seront annulés.
Mode d’emprunt automatique : emprunt réel > limite max. d’emprunt. Tous les ordres qui augmentent le passif seront annulés (y compris les ordres d’ouverture de positions en mode de marge isolée, les ordres d’acheteurs d’options et les ordres ouverts de vente de cette crypto). Lorsque le solde disponible < 0, les ordres de positions ouvertes en mode de marge isolée seront annulés.
Évaluation de la pré-liquidation
La liquidation forcée en mode de marge multi-devise est déclenchée en fonction de l’atteinte d’un ratio de marge de maintenance de 100 %.
Lorsque le ratio de marge de maintenance est ≤ 300 %, le système enverra un avertissement invitant à réduire les positions, et l’utilisateur devra être conscient du risque de liquidation. 300 % correspond au paramètre d’avertissement. OKX se réserve le droit d’ajuster ce paramètre en fonction de la situation réelle.
Lorsque le ratio de marge de maintenance est ≤ 100 %, le système annulera les ordres conformément aux règles suivantes, appelées annulation des ordres par pré-liquidation :
Instruments | Mode | Mode croisée multi-devise |
|---|---|---|
Contrats à terme | Mode de couverture | Annulez tous les ordres ouverts non exécutés (y compris les ordres de bots) en mode de marge croisée. |
Mode unidirectionnel | Annulez tous les ordres ouverts non exécutés (y compris les ordres de bots) en mode de marge croisée. | |
Marge | - | Annulez tous les ordres ouverts non exécutés (y compris les ordres de bots) en mode de marge croisée. |
Options | - | Annulez tous les ordres ouverts non exécutés en mode de marge croisée. |
Si le ratio de marge de maintenance est toujours ≤ 100 % après l’annulation des ordres ouverts, une liquidation forcée sera déclenchée.
Le processus de liquidation forcée comporte deux phases. À chaque phase, les positions liquidées seront transmises au moteur de liquidation forcée au mark price en vigueur, et un montant correspondant de marge de maintenance sera prélevé (la marge de maintenance est déterminée par le niveau de liquidation et sera utilisée pour compenser les pertes causées par le moteur de liquidation. La part restante sera comptabilisée dans le fonds de sécurité). Les positions d’options longues ne seront pas liquidées.
La liquidation partielle se déroule en 2 phases :
1. La liquidation commencera par les positions portant sur les mêmes contrats mais dans la direction opposée, en mode de couverture.
2. Lorsqu’aucune position ne correspond à la description du point 1), ou que toutes les positions décrites au point 1) ont été liquidées et que le risque de liquidation n’a pas été réduit de manière significative, le système poursuit la liquidation des positions restantes, selon des priorités prédéfinies par secteur d’activité :
Contrats à terme perpétuels et contrats à expiration - marge au comptant - options
Dans chaque secteur d’activité, le système classe toutes les positions en fonction de la liquidité du marché. Les positions avec une meilleure liquidité seront liquidées en priorité. À chaque liquidation partielle d’une position, le niveau de position est réduit d’un niveau, jusqu’à ce que le risque de liquidation soit réduit de manière significative.
Par exemple, supposons que le ratio de marge de maintenance actuel d’un compte chute à 98 %, déclenchant la condition de liquidation forcée des positions. Une fois que le système a terminé d’annuler les ordres de pré-liquidation, le ratio de marge de maintenance du compte atteint 99 %, ce qui déclenche le processus de liquidation.
En mode de couverture, le système détecte que le compte détient des positions couvertes sur l’indice A (contrat). Le système donnera alors la priorité à la réduction des positions sur l’indice A :
Réduction simultanée des positions longues et courtes sur l’indice A.
Après la liquidation, la position sur l’indice A devient unidirectionnelle.
Une fois les étapes ci-dessus terminées, le système recalcule le ratio de marge de maintenance. Si le risque du compte n’est toujours pas revenu à un niveau sûr et qu’il ne reste aucune position opposée dans le compte, le système passe à l’étape suivante.
À ce stade, le compte détient encore des positions ouvertes. Le système déterminera alors quelles positions réduire en fonction des priorités prédéfinies par secteur d’activité. Étant donné que le contrat C présente une meilleure liquidité du marché que le contrat B, le système donnera la priorité à la réduction de la position sur le contrat C. Si, après cette réduction, le compte est toujours exposé à un risque de liquidation, le système continuera à sélectionner la position suivante à réduire selon les mêmes règles et procédera progressivement à de nouvelles réductions jusqu’à ce que le niveau de risque soit ramené à un niveau sûr.
Lorsque la liquidation entraîne des actifs négatifs, le système utilisera le fonds de sécurité pour compenser vos actifs négatifs, et un relevé de perte de faillite correspondant sera généré à ce moment-là.
Avis de risque : l’emprunt potentiel est un concept complexe. Veuillez surveiller de prêt votre ratio de marge de maintenance et prendre des mesures préventives, notamment en réduisant vos positions et en augmentant la marge, afin de vous prémunir contre un risque potentiel de liquidation sur votre compte. OKX décline toute responsabilité en cas de pertes résultant de cet ajustement.
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