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《30 年期美债收益率 5.20%、19 年新高：全球资产定价之锚发烫，所有人都在重新算贴现率》#30年期美债收益率创19年新高 8 月 1 日这颗炸弹，星球里聊的人不多，但我跟你说：这是 2026 年下半年全球风险资产最重要的一个分母。 数据摆出来： 30 年期美债收益率盘中 5.197%–5.213%，创 2007 年 7 月全球金融危机前夕以来近 19 年最高 10 年期 4.667%，创 2025 年 1 月以来新高 2 年期 4.12%–4.13% 美股连跌三日：标普 -0.67%、纳指 -0.84%、道指 -322 点 美银调查：62% 全球基金经理预计 30 年期收益率最终升至 6%，仅 20% 认为会回落至 4% 长端狂飙、短端仅微涨——这个组合翻译过来就是： 市场不相信沃什会立刻加息，但要求为"未来 5–10 年的通胀不确定性"拿更多补偿。 导火索三件事叠加： 通胀数据连续高于预期 + 伊朗冲突推升油价（布伦特 110 上方、WTI 104 附近） 沃什接任美联储主席后"非前瞻指引"打法——故意抽掉未来利率路径承诺，让市场自己定价 FOMC 9 比 3 分歧，3 名委员主张加息 25bp，沃什却按兵不动 摩根士丹利财富管理 Jim Lacamp 说得很直白： "今年年初市场普遍认为利率会下降，那也是当时看涨美股的重要逻辑之一。但现在，市场看起来更像是在为加息做准备。" BMO 美国利率策略主管 Ian Lyngen 警告：若 30 年期未来数周升至 5.25%，美股估值可能面临"更持久的回调"。 #30年期美债收益率创19年新高