Flervalutamarginmodus: kryssmarginhandel

Introduksjon

I multi-valuta kryssmarginmodus kan du handle alle instrumenter, inkludert spot eller spot med margin, futures med utløp, evige futures og opsjoner etter å ha satt inn midler på handelskontoen din. Verdien av dine eiendeler i USD brukes til å beregne marginen for å legge inn ordre og holde posisjoner.

I automatisk lånemodus, hvis tilgjengelig saldo eller tilgjengelig egenkapital av en valuta på handelskontoen din er utilstrekkelig, men USD-verdien er tilstrekkelig, kan du fortsatt selge den valutaen gjennom spot- eller spot med margin-handel, eller handle derivater oppgjort i den valutaen. Når valutaens egenkapital er negativ på grunn av at den er oversolgt eller tap av kontrakter som gjøres opp i denne valutaen, vil forpliktelsen og de tilsvarende rentene for denne valutaen bli generert automatisk.

I multivalutamarginalmodus måles risikoen i USD. Hvis din samlede justerte egenkapital (USD) er tilstrekkelig til å dekke vedlikeholdsmarginen for alle posisjoner, vil de ikke bli likvidert eller redusert. Hvis den justerte egenkapitalen er utilstrekkelig, vil alle posisjonene under kryssmargin-modus bli delvis eller fullstendig likvidert. Du kan isolere risiko ved å åpne posisjoner i isolert margin-modus.

Nøkkelbegreper og formler

Valutaformler

Valutaeksempel

La oss si at du har følgende mengde BTC, SOL og USDT på din tradingkonto.

Du åpnet en BTC-USDT evigvarende long-posisjon på 80 000 USDT med en posisjonsverdi på 0,5 BTC, med en giring på 10x, og antar at markedsprisen og inngangsprisen er den samme.

BTC-USDT-perpetualmerkeprisen stiger deretter til 100 000 USDT. Du har en flytende PnL på 10 000 USDT [= 0,5 × (100 000 – 80 000)].

Gitt at du setter lånegearet for BTC til 5x og plasserer en salgsordre på 4 BTC i BTC-USDT-paret. Dermed oppstår frossen egenkapital. Men den frosne egenkapitalen er større enn din BTC-egenkapital, noe som betyr at egenkapitalen din ikke er nok til å dekke den frosne egenkapitalen. Deretter oppstår potensiell lån og potensiell lån fryst margin.

Kontoformler

Eksempel på diskonteringsrente

Under modus for fler-valuta kryssmargin, måles valutaer i USD, og denne USD-verdien kan brukes som margin. På grunn av markedsvolatilitet beregner plattformen vår USD-verdien av hver valuta basert på rabatt satser for å redusere markedsrisiko. Mer informasjon om rabattnivåene for hver valuta kan finnes her.

Merk:
For kryptovalutaer som har en USD-indekspris, vil USD-prisen bli brukt.
For kryptovalutaer som ikke har en USD-indekspris, men har et USDT spot-handelspar, vil spotprisen multiplisert med USDT/USD-indeksprisen bli brukt.
For kryptovalutaer som ikke har en USDT-indekspris og USDT spot-handelspar, men som har et BTC spot-handelspar, vil spotprisen multiplisert med BTC/USD-indeksprisen bli brukt.
For kryptovalutaer som ikke har en USDT-indekspris, USDT-spot-handelspar og BTC-spot-handelspar, men som har et ETH-spot-handelspar, vil spotprisen multiplisert med ETH/USD-indeksprisen bli brukt.

Eksempel på konto

For å beregne verdier for kontodimensjoner brukes det samme eksemplet fra valutaavsnittet ovenfor og dataene nedenfor:

Rabattert egenkapital = 2 × 0,98 × 100 000 + (4 000 × 0,95 + 2 000 × 0,9475) × 200 + 110 000 × 1 × 1 = 1 445 000 USD
Anta at du plasserte en ordre i isolert margintilstand med fryst egenkapital på 400 000 USD i verdi.
Justert egenkapital = Diskontert egenkapital + Tap på spot- og marginordre – Egenkapital fryst i kjøpsordre på opsjoner for å lukke posisjoner – Egenkapital fryst i isolerte marginkommandoer – Anslåtte handelsgebyrer fra alle åpne ordre = 1 445 000 + 0 – 0 – 400 000 = 1 045 000 USD
Margin frosset i USDT-posisjoner = 0,5 × 100 000 / 10 = 50 000 USDT
Margin fryst i BTC-låneordre = 2 / 5 = 0,4 BTC
Fryst margin = Margin fryst i posisjoner + Margin fryst i låneordrer = 1 × 50 000 + 0,4 × 100 000 = 90 000 USD
Tilgjengelig margin = 1 045 000 – 90 000 = 955 000 USD

Handelsregler

Automatisk lånemodus

Handelslogikk

Du kan slå på auto-lånemodus under flervalutamodus.
Når du handler spot eller spot med margin, terminer med utløp, evige terminer og opsjoner i kryssmarginmodus, bør kontoens justerte egenkapital være større enn eller lik kontoens fryste margin. Når en valutas tilgjengelige egenkapital er utilstrekkelig, kan du fortsatt legge inn ordre. Derimot vil potensiell lån bli utløst.

Eksempel

Angitt dataene nedenfor:

Å plassere en spotordre

Hvis du prøver å legge inn et salgsordreforslag på 120 000 USDT (120 000 USD i verdi) i BTC-USDT-paret, og hvis denne ordren ikke medfører noe tap på spot- eller spot med marginkonto, er den justerte egenkapitalen på kontoen din 1 445 000 USD. Dette betyr at du har tilstrekkelig justert egenkapital på kontoen, men du har ikke nok USDT til å selges med kun 110 000 USDT på saldoen. På den annen side, siden du er i auto-lånemodus og USDT-lånegevinsten du satte er 5x, kan denne ordren fortsatt plasseres. Imidlertid påløper potensiell låning på 10 000 USDT og potensiell låning av frossen margin på 2 000 USDT.

Å plassere en evigvarende futures-ordre

Hvis du prøver å legge inn en lang ordre, krever den fryste marginen for ordren 200 000 USDT (200 000 USD i verdi) i BTC-USDT swap-paret. Forutsatt at denne ordren medfører et handelsgebyr på 1 000 USD, er din justerte egenkapital på kontoen 1 445 000 USD, og du har tilstrekkelig justert egenkapital på kontoen til å bli belastet et handelsgebyr. Derfor kan denne bestillingen gjennomføres.

Ikke automatisk lånemodus

Handelslogikk

Du kan også slå av automatisk lånemodus under fler-valutamodus hvis du ikke vil utløse lån når du åpner posisjoner eller når du handler spot.

Når du handler i kryssmarginmodus, bør kontoens justerte egenkapital være lik eller større enn den bundne marginen (inkludert den gjeldende ordren). Valutaens tilgjengelige egenkapital (ved handel med utløpsfutures eller evige futures, eller ved salg av opsjoner) eller valutaens tilgjengelige saldo (ved handel på spot, isolert modusordre, eller kjøp av opsjoner) bør være større enn beløpet som kreves for denne ordren.

Merk:

• Den tilgjengelige saldoen er mengden eiendeler som kan brukes til å handle på spotmarkedet, åpne isolerte posisjoner og kjøpe opsjoner for å avslutte posisjoner.

• Den tilgjengelige saldoen skiller seg fra tilgjengelig egenkapital fordi førstnevnte ikke tar hensyn til gevinst og tap generert under kryss-margin-modus.

Eksempel

Angitt kontodataene nedenfor:

Å plassere en spotordre

Hvis du legger inn en salgsordre på 120 000 USDT (120 000 USD i verdi) i BTC-USDT-paret, og forutsatt at denne ordren ikke medfører noe tap på spot- og marginkonto, er den justerte egenkapitalen på brukerens konto 1 445 000 USD, noe som er tilstrekkelig. Du har imidlertid ikke nok USDT til å selges, da det kun er en tilgjengelig saldo på 110 000 USDT på kontoen, og den er i ikke-auto-lånemodus, så denne ordren kan ikke legges inn.

Legge inn en ordre for futures order

Hvis du legger inn en lang ordre i BTC-USDT-swap-paret, krever det 100 000 USDT (tilsvarende 100 000 USD i verdi). Gitt at denne ordre medfører et handelsgebyr på 500 USDT, er din konto justerte egenkapital 1 445 000 USD, noe som er tilstrekkelig. I tillegg er den tilgjengelige egenkapitalen i valutaen tilstrekkelig for den påkrevde handelsgebyret, så denne ordren kan plasseres vellykket.

Potensiell lånegrense og rentefri grense

• Potensiell låning kan også påløpe under både automatisk lån og ikke-automatisk lån.

• Potensiell låning vil bruke opp din grense for marginlån, hovedkontoens grense og plattformens totale utlånsgrense.

• Hvis du har slått på auto-lånemodus, kan du selge valutaer som du ikke har eller som ikke er tilgjengelige på kontoen din gjennom spot- eller derivathandel når den totale egenkapitalen i USD-ekvivalent er tilstrekkelig. Når valutakursens egenkapital er negativ på grunn av over-salg, eller derivattapet gjøres opp i valutaen, vil forpliktelsen og tilsvarende renter for denne valutaen bli generert automatisk. Ved potensiell låning nyter urealisert tap forårsaket av utløp av kryssmargin og evige futures-posisjoner rammen for rentefri grense. Hvis ansvaret er innenfor det rentefrie beløpet, vil ingen renter bli pålagt.

• Hvis du har slått av auto-lånemodus, kan bare den tilgjengelige saldoen eller tilgjengelig egenkapital i valutaen brukes til å legge inn ordre for spot, margin, terminfutures, evigvarende futures og opsjoner under kryssmarginmodus og isolert marginmodus. Risikoen på kontoen måles imidlertid av den samlede justerte egenkapitalen under kryssmarginmodus, så det kan oppstå en situasjon der egenkapitalen i en valuta ikke kan dekke tapet som gjøres opp i denne valutaen. Hvis kontoen har overskuddskapital i andre valutaer og den samlede USD-verdien av kontoen er tilstrekkelig, vil ikke disse valutaene bli solgt, og forpliktelsen vil bli generert passivt. Hvis ansvaret er innenfor det rentefrie beløpet, vil ingen renter bli pålagt. Når valutaens ansvar overstiger den rentefrie grensen, vil tvungen tilbakebetaling bli utløst. Mer informasjon om tvungen tilbakebetaling kan finnes her.

For mer informasjon om rentefrie grenser, se renteberegning.

Risikovurdering

Multi-valuta marginmodus har to nivåer av risikovurderinger. Det første nivået kalles vurdering av ordreaktivering, og det andre nivået kalles vurdering før likvidasjon. Dette sikrer at brukere kan handle smidig og unngå at åpne ordre blir helt kansellert på grunn av utilstrekkelig margin.

Vurdering av kansellering av bestilling

Ordreavbestilling via risikokontrollmekanismer vil kansellere deler av den åpne ordren når traderens kontorisiko er høyere enn et visst nivå, men ennå ikke har nådd den forhåndsdefinerte likvidasjonsvedlikeholdsmarginen. Denne kanselleringen vil redusere likviditetsrisikoen og forhindre at brukeren plutselig når nivået før likvidasjon, noe som vil føre til at alle åpne ordre blir kansellert.

Regler for vurdering av ordreaksjon ved fler-valuta kryss-margin modus:

• Når justert margin < vedlikeholdsmargin for alle posisjoner + initialmargin og gebyrer for åpning av ordre, vil alle åpne ordre for futures og opsjoner under kryssmarginmodus bli kansellert. Hvis betingelsene fortsatt oppfyller kravet etter kansellering, vil denne kanselleringen føre til et tap ved spothandel.

• Ikke-lånemodus: (Tilgjengelig egenkapital - frossen saldo) < Påkrevd vedlikeholdsmargin for alle posisjoner + Initielt marginkrav og gebyrer for åpne ordre når posisjoner er åpne, alle åpne ordre som vil øke beløpet på den frosne marginen vil bli kansellert. Når tilgjengelig saldo < 0, vil ordrer for å åpne posisjoner under isolert modus, kjøpsordrer på opsjoner og åpne salgsordrer for denne kryptovalutaen bli kansellert.

• Auto-lånemodus: Faktisk lån > Maks lånegrense, alle ordre som øker forpliktelsen vil bli kansellert (inkludert ordre for å åpne posisjoner under isolert modus, opsjonskjøpsordre, og åpne ordre for å selge denne kryptovalutaen). Når tilgjengelig saldo < 0, vil ordre om å åpne posisjoner under isolert modus bli kansvedlikeholdsmarginsforhold.

Vurdering før tvangssalg

Den tvungne likvidasjonen av multi-valutamarginmodus baseres på om vedlikeholdsmarginprosenten når 100%.

Når vedlikeholdsmarginforholdet er ≤ 300 %, vil systemet sende en advarsel om å redusere posisjonene, og brukeren bør være oppmerksom på likvidasjonsrisikoen. 300 % er varselparameteren. OKX forbeholder seg retten til å justere denne parameteren i henhold til den faktiske situasjonen.

Når vedlikeholdsmarginforholdet er ≤ 100 %, vil systemet kansellere ordre i henhold til følgende regler, kjent som ordrekansellering ved forhåndslikvidasjon:

Hvis vedlikeholdsmarginforholdet fortsatt er ≤ 100 % etter at åpne ordre er kansellert, vil tvungen likvidasjon bli utløst.

Den tvungne likvidasjonsprosessen har to faser. I hver fase vil de likviderte posisjonene bli overlevert til tvangslikvideringsmotoren til gjeldende markedspris, og et tilsvarende beløp i vedlikeholdsmargin vil bli belastet (vedlikeholdsmarginen bestemmes av likvidasjonstrinnet og vil bli brukt til å dekke tapet som følge av likvideringsmotoren). Den gjenværende delen vil bli telt med i sikkerhetsfondet). Langposisjoner i opsjoner vil ikke bli likvidert.

Det er 2 faser av delvis likvidasjon:

1. Likvidasjon vil starte med posisjoner av de samme kontraktene i motsatt retning under sikringsmodus.

2. Når det ikke finnes noen posisjon beskrevet i 1), eller alle posisjonene beskrevet i 1) er likvidert, og likviditetsrisikoene ikke har blitt redusert betydelig, vil systemet fortsette å likvidere de gjenværende posisjonene i henhold til forhåndsdefinerte prioriteringer for forretningsområder:

Evige Futures & Utløpsfutures - Margin Spot - Opsjoner

Innenfor hver forretningslinje rangerer systemet alle stillinger basert på markedslikviditet. Posisjoner med bedre likviditet vil bli likvidert først. Hver gang posisjonen delvis blir likvidert, vil posisjonsnivået bli redusert med ett nivå til likviditetsrisikoen er betydelig redusert.

For eksempel, anta at en kontos nåværende vedlikeholdsmarginprosent faller til 98 %, noe som utløser betingelsen for tvungen posisjonssalg. Etter at systemet fullfører kanselleringene av pre-likvidasjonsordrer, stiger kontoens vedlikeholdsmargin til 99 %, og går inn i likvidasjonsprosessen.

Under hedge-modus oppdager systemet at kontoen har sikrede posisjoner under Indeks A (kontrakt). Systemet vil prioritere reduksjon av posisjoner under Indeks A:

• Reduser både de lange og korte posisjonene under Indeks A samtidig.

• Etter likvidasjon blir posisjonen under Indeks A ensidig.

Når de ovennevnte trinnene er fullført, beregner systemet vedlikeholdsmarginforholdet på nytt. Hvis kontorisikoen fortsatt ikke har kommet tilbake til et trygt nivå, og det ikke er noen motsatte posisjoner igjen på kontoen, går systemet inn i neste fase.

På dette stadiet har kontoen fremdeles åpne posisjoner. Systemet vil deretter avgjøre hvilke stillinger som skal reduseres i henhold til den forhåndsdefinerte prioritetsrekkefølgen for forretningsområder. Siden kontrakt C har bedre markedslikviditet enn kontrakt B, vil systemet prioritere å redusere posisjonen i kontrakt C. Hvis kontoen fortsatt er i risikosonen for likvidasjon etter denne reduksjonen, vil systemet fortsette å velge neste posisjon som skal reduseres etter de samme reglene, og vil gradvis gjennomføre ytterligere reduksjoner til risikonivået er brakt tilbake til et trygt nivå.

Når likvidasjonen resulterer i negative eiendeler, vil systemet bruke sikkerhetsfondet til å motregne dine negative eiendeler, og en tilsvarende konkurskostnadsfaktura vil bli generert på dette tidspunktet.

Risiko merknad: Potensiell lån er et komplekst konsept. Vennligst følg nøye med på vedlikeholdsmarginprosenten din og ta forholdsregler, inkludert å redusere posisjonene dine og fylle på marginen for å beskytte mot potensiell likvidasjonsrisiko på kontoen din. OKX er ikke ansvarlig for noen tap som oppstår som følge av denne justeringen.

Dette dokumentet gis kun for informasjonsformål. Det er ikke ment å gi noen investering-, skatte- eller juridisk rådgivning, og det bør heller ikke anses som et tilbud om å kjøpe, selge, beholde eller tilby noen tjenester knyttet til digitale eiendeler. Digital eiendeler, inkludert stablecoins, innebærer en høy grad av risiko, kan variere mye, og kan til og med bli verdiløse. Giring i digitale eiendeler forsterker både potensielle gevinster og potensielle tap, og kan resultere i at du mister hele investeringen din. Tidligere resultater er ikke en indikator på fremtidige resultater. Du bør nøye vurdere om handel med eller besittelse av digitale eiendeler er passende for deg med tanke på din økonomiske situasjon, spesielt hvis du vurderer å bruke giring. Du er alene ansvarlig for dine handelsstrategier og beslutninger, og OKX er ikke ansvarlig for eventuelle tap. Ikke alle produkter og kampanjer er tilgjengelige i alle regioner. For mer informasjon, vennligst se OKXs vilkår for bruk og risiko- og samsvarsdisclosure.

© 2024 OKX. Alle rettigheter forbeholdt.